科锐国际

(300662)

总市值：33.65亿

PE(静)：10.73

PE(2026E)：9.39

总股本：1.97亿

PB(静)：1.43

利润(2026E)：3.58亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为14.09%，生意回报能力强。然而去年的净利率为2.46%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17.76%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为8.96%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为14.6%/11.9%/15.5%，净经营利润分别为2.23亿/2.05亿/3.57亿元，净经营资产分别为15.29亿/17.21亿/23.11亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.2/0.2/0.2，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为19.23亿/23.6亿/29.13亿元，营收分别为97.78亿/117.88亿/145.4亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到11.9%，能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为1.21，其中净金融资产29.33亿元，预期净利润3.58亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2026Q1归母净利润增长59%，但扣非利润仅增长2%，怎么看利润质量？

答：归母利润受政府补助确认节奏影响；核心经营指标仍保持稳健增长，2026年Q1人月效率加速提升，一季度CPH同比提升了43.2%；毛利增长、人效优化、体现经营改善；整体上公司全年更关注主营盈利能力和经营现金流的持续表现。公司历史年度以及整个招聘行业的趋势也能看出每年的第一个季度收入年假及年终奖发放等规律的影响，入职的整体趋势上偏弱于每年后三个季度。


详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据申万宏源赵令伊的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，科锐国际的合理估值约为27.95元，该公司现值17.10元，现价基于合理估值有63.46%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

科锐国际需要保持11.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师赵令伊对其研究比较深入（预测准确度为79.33%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    3.55
  • 2027E
    4.30
  • 2028E
    5.31
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    14.08%
  • 利润5年增速
    5.05%
    --
  • 营收5年增速
    29.89%
    --
  • 净利率
    2.45%
  • 销售费用/利润率
    56.92%
  • 股息率
    0.96%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    8.56%
  • 财费货币率(%)
    0.04%
  • 应收账款/利润(%)
    982.44%
  • 存货/营收(%)
    --
  • 经营现金流/利润(%)
    43.34%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    2.75%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    14.89%
  • 流动比率
    2.05%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    8.68%
  • 货币资金/流动负债(%)
    27.84%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    4.00%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    48.07%
  • 存货/营收环比(%)
    --
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    4.00%
  • 经营性现金流/利润(%)
    43.34%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 乔迁
    兴全商业模式混合(LOF)A
    8671800
  • 胡文伯
    易方达裕鑫债券A
    3589900
  • 乔迁
    兴全新视野定期开放混合型发起式
    3383300
  • 周云
    东方红新动力混合A
    2918000
  • 滕越 王娟娟
    招商安本增利债券C
    2101900
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行业相对指标

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