飞鹿股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

飞鹿股份

(300665)

总市值：14.26亿

PE(静)：-10.20

PE(2025E)：--

总股本：1.89亿

PB(静)：3.82

利润(2025E)：--

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生意好坏

去年的净利率为-26.82%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.11%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为-7.87%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报7份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

融资分红

公司上市8年以来，累计融资总额3.02亿元，累计分红总额2679.40万元，分红融资比为0.09。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司在轨道交通装备、新能源、民用建筑等各业务领域2024年的市场拓展情况如何？未来有哪些重点布局方向？

答：2024年度，公司在各业务板块市场拓展如下一是在轨道交通领域，对于轨道交通装备，公司中标了南京浦镇通用城轨跨项目车体水性漆框架协议项目、国铁物资有限公司货车油漆联合采购（水漆）、油性漆以及桥梁漆项目长客股份城铁水性漆2024年战略招标项目，同时公司水性漆产品还成功应用到了南京浦镇蒙内肯尼亚项目，产品与服务随着各类轨道交通装备进一步走出了国门；对于轨道建设工程，公司新中标中铁一局集团建筑安装工程有限公司厦门市轨道交通3号线工程、中铁六局集团北京铁路建设有限公司国道109新线高速公路（西六环-市界段）工程防水、新建广州至湛江高速铁路广州（不含）～佛山（含段工程等；除此之外，公司还集中精力对风电、石化、集装箱等轨道交通防腐以外防腐领域形成了突破。二是在建筑防水领域，公司在全力做好在手订单的执行和风险控制的同时，新中标了中国铁建房地产集团有限公司2025-2026年度防水材料集中采购项目、中国建筑第三工程局有限公司2024-2025年度华南区域防水工程（二线品牌）集中采购框架协议等，除此之外，公司正在积极开拓旧房改造、水利工程等领域，着力开拓新市场，培育新的增长点三是在新能源领域，公司强化防腐与新能源板块的联动实现业绩突破，在新能源材料方面，光伏组件胶类产品已经形成稳定收入，储能、电芯类产品已经在客户处实现了产品的成功应用；在新能源工程方面，公司与中国建筑第五工程局有限公司、中国五矿集团有限公司、中城投资集团新能源有限责任公司等大型国央企等达成项目合作，并成功实现北京保碧、娄底新化户用光伏、海南澄迈户用光伏等项目按时交付。

对于未来重点布局方向，一是继续稳固防腐产业在轨道交通行业市场占有率和影响力的优势地位，加大研发人力投入，大幅提高技术水平，集中精力在风电、中石化集装箱等轨交外行业形成业绩规模增长，加大新能源板块材料销售力度实现业绩突破；二是继续保持防水产业在国内轨交行业的竞争优势，挖潜地铁市场，继续加强对商业地产防水项目（尤其是双包项目）的风险管控，对于款周期长、利润较低的项目继续采取谨慎开展，探索旧房改造、工业厂房防腐防水、地坪以及水利工程等新的增长点感谢您的关注。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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