宇信科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

宇信科技

(300674)

总市值：131.52亿

PE(静)：30.45

PE(2026E)：26.17

总股本：7.04亿

PB(静)：2.84

利润(2026E)：5.03亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为8.63%，生意回报能力一般。去年的净利率为12.09%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.75%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为7.18%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为23.3%/38.9%/38.4%，净经营利润分别为3.3亿/3.84亿/4.38亿元，净经营资产分别为14.16亿/9.87亿/11.41亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.3/0.23/0.26，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为15.61亿/9.13亿/9.25亿元，营收分别为52.04亿/39.58亿/36.23亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到28.4%，才能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为20.73，其中净金融资产27.36亿元，预期净利润5.03亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：业绩详解

答：三、问环节

1、公司是否为客户提供定制化的数据湖开发设计？

该业务形态包含多种类型。一种是为机构建立完整的知识体系，包括定义知识、从业务人员脑中抽取知识、设计知识结构，以及实现系统搭建、对接智能平台、保障性能等技术层面的落地；另一种是公司自身积累业务知识，构建自己的知识平台，使业务智能体逐步掌握更多业务与专家知识，并能处理更广泛的业务形态，未来这些知识本身也将成为可售卖的资产。

2、公司未来的毛利率和净利率水平如何？

从中长期维度看，I带来的毛利率提升是明确且持续的，公司内部已有数十个项目通过I提升交付和产品迭代，尤其在海外市场，I工具的使用更灵活，客户接受度更高。长期来看，公司I赋能研发产品和生态，产品化及国际化战略有望推动公司实现进一步跃升。

3、2026年银行I商业化落地的预期和速度如何？会有哪些新的业务方向或技术机会？

金融机构在I应用上后劲足、护城河深。2026年特别是大型银行和海外客户，对I的认同程度较高，在新系统建设中普遍要求具备I能力。去年大行处于试点探索阶段，今年则可能迎来基于I基础设施重构的机会，包括原有系统升级、从算力层到知识湖层再到应用层的整体迭代。I使得金融科技从“科技赋能”升级为“面向任务自动解决的能力”，科技与业务高度融合成为趋势。新的机会在于以I重构生态体系、能力建设和任务自动化，这带来了行业重构和重新洗牌的机会。挑战在于公司能否更快地在产品、能力和架构上与I深度融合。

4、公司一季度中标两个I信贷项目，客户拓展和应用效果如何？

一季度公司在两家城商行中标了I信贷项目，客户对I产品和能力有明确需求。项目目前正在交付中，通过结合I与公司产品体系，有望大幅缩短传统项目完成周期，并提升银行客户的使用效果和体验。信贷是银行的核心业务，场景复杂，需要内外部数据协同并满足监管合规。公司已在贷前、贷中、贷后全流程部署了不同的I模块。未来计划将信贷能力与I原生的知识湖范式结合，将专家经验转化为机构资产，实现面向任务的自动解决，从而改变软件公司的商业模式，转向以效果计价。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据招商证券刘玉萍的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，宇信科技的合理估值约为--元，该公司现值18.68元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

宇信科技需要保持28.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师刘玉萍对其研究比较深入（预测准确度为55.08%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

4.98
2027E

5.71
2028E

6.44

更多>

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

8.62%
利润5年增速

7.04%

--
营收5年增速

3.97%

--
净利率

12.08%
销售费用/利润率

24.36%
股息率

1.48%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

43.04%
有息资产负债率(%)

0.33%
财费货币率(%)

-0.01%
应收账款/利润(%)

128.78%
存货/营收(%)

31.41%
经营现金流/利润(%)

143.88%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.03%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-4.43%
流动比率

2.90%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

45.72%
货币资金/流动负债(%)

186.84%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-1.57%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-74.91%
存货/营收环比(%)

37.81%
在建工程/利润(%)

49.03%
在建工程/利润环比(%)

0.03%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

18.93%
经营性现金流/利润(%)

143.88%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
陈建华曹旭辰

华宝中证金融科技主题ETF

6991937
李煜

大成睿鑫股票A

656800
李煜

大成景禄灵活配置混合A

411000
李煜

大成优质精选混合A

243000
包佳敏

湘财长顺混合发起式A

143600

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行业相对指标