宇信科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

宇信科技

(300674)

总市值：111.45亿

PE(静)：25.80

PE(2026E)：21.94

总股本：7.04亿

PB(静)：2.37

利润(2026E)：5.08亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为8.63%，生意回报能力一般。去年的净利率为12.09%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.75%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为7.18%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市8年以来，累计融资总额14.49亿元，累计分红总额10.29亿元，分红融资比为0.71。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为23.3%/38.9%/24.5%，净经营利润分别为3.3亿/3.84亿/4.38亿元，净经营资产分别为14.16亿/9.87亿/17.89亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.3/0.23/0.42，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为15.61亿/9.13亿/15.29亿元，营收分别为52.04亿/39.58亿/36.23亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到23.7%，才能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为16.43，其中净金融资产28亿元，预期净利润5.08亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：答环节

答：一、问环节

1、公司推出的I应用解决方案，主要在哪些方向？

公司的I应用解决方案，主要围绕信贷、数据、数字银行、智能金融四大产品线持续升级，目标是提升金融业务效率和经营能力。一方面，公司对金融业务系统进行“I赋能”，在银行信贷、数据资产、金融监管、数字银行等核心业务场景嵌入I能力，推动各类业务智能体应用落地。另一方面，公司围绕知识工程体系、数据合规、智能体中台等I基础设施方向“赋能I”，让I在真实业务中更稳定、更可控、更好用，并形成可复用的I底座。

2、公司与头部科技厂商联合推出的解决方案落地情况？

公司与某全球头部科技厂商联合发布“金融企业级知识中台联合解决方案”，目前该方案已覆盖对公授信审批、全渠道客服坐席、交易反欺诈、柜面运营操作、合规制度落地、零售营销展业、财顾报告撰写、财务报表审核八大金融场景，均形成了可验证的业务价值，知识中台已真正嵌入金融核心业务。

公司与该厂商从基础软硬件到上层应用形成了端到端的一体化金融科技解决方案能力，联合推出超30个金融科技解决方案，在超20家大型商业银行落地实施。

3、公司近期在I生态和对外投资方面有哪些布局？

公司聚焦I能力和生态，围绕创新技术精准布局对外投资与战略合作，覆盖跨境支付、具身智能、I基础设施、I应用等关键赛道，生态版图加速扩张。跨境支付方面，与珊瑚跨境签署战略协议并战略投资；具身智能方面，战略投资光轮智能、智平方、灵心巧手；I大模型方面，通过专项基金布局月之暗面（Kimi）、战略参股爱诗科技。

4、I Coding能力提升后，公司交付端是否发生变化？

在代码开发方面，I Coding能力的跃升正在改变交付端人员的角色定位。以往需要大量底层开发人员手写的代码，如今I可以高效输出大量内容，这意味着交付人员的核心职能正从执行者转向设计者与评审者，既要能设计系统架构，又要能对I输出的代码进行质量把控与逻辑校验，这一转变对能力的要求远高于从前。

公司已围绕这一趋势进行了系统性布局。在交付模式上，公司研发了新一代“智能交付引擎”，将传统“需求—开发—交付”的线性流程转变为“智能理解—自动编排—人机协同”的敏捷模式，显著提升交付效率。在工具层面，公司自研I编程工具与外部工具形成协同互补，并发布通用I开发规范，为团队规模化、标准化使用I工具提供制度保障。目前需求、开发、代码评测等SKILL已在数十个具体项目中交付应用，有效辅助研发过程中的质量把控与效率提升。在人才结构上，公司FDE团队已形成清晰的定位与实践路径，能够完成需求沟通、产品配置和问题排查，并将提示词、规则调整等配置任务下沉给交付团队，相关能力已在银行客户项目中得到验证。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据招商证券刘玉萍的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，宇信科技的合理估值约为--元，该公司现值15.83元，现价基于合理估值有0%的低估

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当前市值

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

宇信科技需要保持23.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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周期估值

四分位数线（25%）

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分析师刘玉萍对其研究比较深入（预测准确度为55.08%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

4.98
2027E

5.71
2028E

6.44

更多>

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

8.62%
利润5年增速

7.04%

--
营收5年增速

3.97%

--
净利率

12.08%
销售费用/利润率

24.36%
股息率

1.48%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

36.52%
有息资产负债率(%)

1.32%
财费货币率(%)

-0.02%
应收账款/利润(%)

145.10%
存货/营收(%)

35.65%
经营现金流/利润(%)

143.88%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.11%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-0.04%
流动比率

3.71%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

67.59%
货币资金/流动负债(%)

217.96%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

12.67%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-76.20%
存货/营收环比(%)

13.50%
在建工程/利润(%)

49.04%
在建工程/利润环比(%)

0.01%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

11.76%
经营性现金流/利润(%)

143.88%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
陈建华曹旭辰

华宝中证金融科技主题ETF

6924551
苗梦羽

国泰中证全指软件ETF

3497171
尹浩

博时金融科技ETF

1338700
徐猛

华夏中证金融科技主题ETF

1178020
崔蕾

南方中证1000ETF

617240

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行业相对指标