宇信科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

宇信科技

(300674)

总市值：152.78亿

PE(静)：46.90

PE(2025E)：34.16

总股本：7.04亿

PB(静)：3.70

利润(2025E)：4.47亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为7.52%，生意回报能力一般。去年的净利率为6.34%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。

融资分红

公司上市7年以来，累计融资总额14.49亿元，累计分红总额6.34亿元，分红融资比为0.44。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到46.7%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：信创业务的布局和方向？

答：公司在金融行业信创能力基础上，全面布局信创生态，建立以信创业务为中心的新业务增长曲线，不断升级和扩展信创产品和生态能力，打造全生态、全链路信创产品，提升在信创垂直产业链上的全面咨询和集成和服务能力，实现一体化全链路竞争力。

在领域上，我们布局国内外信创产业，不断拓展客户范围，一是持续深耕金融行业，为增量及存量客户提供信创业务服务，并与宇信现有业务形成良性互补，加大联合销售的力度；第二，积极布局大型央国企客户，我们在上述客户都斩获了各类型订单和合同，且都取得了不俗的成绩，这些成绩也更加肯定了我们产品和生态布局的信心；第三，我们还将在海外市场，对于海外客户的技术及数字化升级，提供综合解决方案，同样覆盖全部的信创能力。在信创化和一体机的融合上，今年宇信科技一体机率先破冰，落地某国有大型银行分行，宇信科技一体机帮助该分行开展智能化营销业务，提升银行营收规模和服务水平，增强该分行客户黏性和满意度，自今年7月成功测试上线后，用I科技突破人工产能，帮助银行核心KPI数据提升。在该分行上线一个月后，帮助该分行核心KPI跃升到全国前列。这一产品效果，为我们复制到该行其他分行，以及其他大型国有银行及股份制银行提供了极大的示范效应。我们的监管系统一体机则帮助中小型银行应对监管要求及数字化需求。这款一体机已开始落地实施，并尝试其他几种构型，强化底层设计能力，预期后续成长空间巨大。

2、在I领域有哪些阶段性成果？

在过去两年里，我们在尝试与多家银行创新实验室合作，在信贷流程管理和信审过程嵌入I能力，以提高整体信贷审核流程的效率，目前已在多家银行有落地成功案例。同时，我们正与多家大模型厂商如智谱等合作，迭代其他场景的I应用，在数据层面的应用中寻求更好的实践。

公司为客户搭建了众多的数据应用+数据运营项目，形成了贯穿经营决策-执行-反馈-提升的闭环管理体系。为了更高效地利用已有数据体系帮助客户将数据体系转化为经营决策，公司推出了星辰-数字化经营平台，并搭载了I混合模型的ChatBI能力，在经营分析的视角上，融合了先进的大模型技术，进一步降低数据交互的门槛，提升数据获取效率，为客户提供一个敏捷智慧的数据分析解决方案。

3、银行后续在IT开支尤其是纯软件开支方面的预算增长预期？

在当前经济形势和银行经营情况下，银行对传统IT支出和内部人员效率提升确实在进行优化，传统银行科技市场较为稳定。随着市场竞争加剧和客户对业务价值诉求提升，金融机构对于能赋能其战略、提升效率、创造价值的科技服务需求增加，这会带来金融机构业务层面在科技领域增加投入，这些投入直接指向提升经营能力，是行业的增量需求。公司持续升级产品和模式，满足行业的业技融合新需求，同时积极发展海外市场业务，通过多元化发展实现公司增长。

4、不良资产处业务展望及进展？

个贷不良处置和化解是公司看好的蓝海市场，通过科技的赋能，能为债务化解的全链路提高效率，提供经济价值和社会价值。公司和厦资管成立的合资公司希望建设个贷不良全流程科技管控平台，对个贷不良资产的投资、评估、管理、运营、处置全生命周期管理提供服务，通过科技服务来提升个贷不良债务的化解效率和规模，也帮助社会整体经济的债务化解。目前合资公司业务规划立足眼前可快速落地的处置业务为抓手，进行业务模式延伸和创新，向个贷持续布局不良资产全产业链资源整合、大数据积累、人工智能技术等资源协同下的业务规模增长。

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研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

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DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中泰证券闻学臣的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，宇信科技的合理估值约为--元，该公司现值21.70元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

宇信科技需要保持46.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师闻学臣对其研究比较深入（预测准确度为43.23%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2024E

3.61
2025E

4.07
2026E

4.69

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财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

7.51%
利润5年增速

12.22%

--
营收5年增速

19.44%

--
净利率

6.34%
销售费用/利润率

49.48%
股息率

1.50%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

29.39%
有息资产负债率(%)

0.24%
财费货币率(%)

-0.01%
应收账款/利润(%)

342.38%
存货/营收(%)

25.60%
经营现金流/利润(%)

137.09%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.05%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-7.50%
流动比率

3.40%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

25.07%
货币资金/流动负债(%)

162.27%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-12.26%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

3.93%
在建工程/利润(%)

89.59%
在建工程/利润环比(%)

38.10%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-0.89%
经营性现金流/利润(%)

137.09%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
乔亮

万家中证1000指数增强A

928000
吴培文

汇丰晋信价值先锋股票A

416200
李婷婷

宏利500指数增强(LOF)

86700
王平王岩

招商中证2000指数增强A

83800
李煜

大成景禄灵活配置混合A

70300

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行业相对指标