中石科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

中石科技

(300684)

总市值：168.20亿

PE(静)：49.68

PE(2026E)：37.79

总股本：3.00亿

PB(静)：7.54

利润(2026E)：4.45亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为15.65%，生意回报能力强。去年的净利率为18.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.47%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为3.65%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.2%/22.1%/32.9%，净经营利润分别为7192.82万/2.01亿/3.38亿元，净经营资产分别为8.74亿/9.08亿/10.26亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.14/0.16/0.15，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.75亿/2.52亿/2.74亿元，营收分别为12.58亿/15.66亿/18.35亿元。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到38.5%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为35.11，其中净金融资产11.98亿元，预期净利润4.45亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司产品竞争优势体现在哪些方面？

答：公司产品竞争优势主要体现在

（1）技术壁垒深厚公司研发实力突出，掌握高温碳材料烧结、功能高分子复合、两相流传热等多项核心技术，核心产品具备较高的技术与工艺壁垒。公司积极前瞻布局高性能导热材料（碳基、液态金属热界面材料等）、微通道冷板等新型散热技术，相关产品可适配高功耗芯片、高端算力设备等场景的散热需求。

（2）整体解决方案能力公司产品体系完善，具备从核心材料、功能组件到热模组的全链条供应能力，能够为客户提供一站式综合热管理解决方案。针对不同下游场景，公司可定制化输出适配方案面向消费电子领域，可提供石墨+VC复合散热方案；面向高速光模块领域，可提供功能材料+VC散热模组方案；面向I服务器领域，可提供高性能导热材料+液冷板的一体化散热方案。

（3）热设计与量产落地一体化能力可全方位、快速诊断、分析客户热管理痛点，提供模拟仿真及验证先进的综合热管理解决方案，全程参与客户从早期设计到量产交付的全流程，快速响应行业发展变化。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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