艾德生物诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

艾德生物

(300685)

总市值：78.84亿

PE(静)：21.82

PE(2026E)：18.70

总股本：3.90亿

PB(静)：3.83

利润(2026E)：4.21亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为16.35%，生意回报能力强。去年的净利率为30.16%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17.64%，投资回报也很好，其中最惨年份2015年的ROIC为8.7%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为36.2%/33.8%/42.9%，净经营利润分别为2.61亿/2.55亿/3.61亿元，净经营资产分别为7.23亿/7.54亿/8.43亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.53/0.51/0.53，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.54亿/5.66亿/6.35亿元，营收分别为10.44亿/11.09亿/11.98亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到17%，能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为14.46，其中净金融资产17.91亿元，预期净利润4.21亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：研发方面情况

答：公司始终将技术创新和塑造新质生产力作为核心驱动力，研发工作紧密围绕临床需求与患者获益展开。依托厦门、上海双研发中心，持续加速创新成果转化。2025年，研发团队 512人，研发投入 1.78亿元，占营业收入的 14.8%，新增 4项发明专利授权；产品注册取得多项突破基于同源重组修复缺陷（HRD）算法开发的 BRC/2产品获批中国首个前列腺癌伴随诊断；NGS 10基因产品新增血液适应症，同时满足临床组织检测和液体活检的需求；PCR 11基因产品新增 KRS G12C、MET伴随诊断适应症，并已实现中日欧三地获批，累计 7个基因获批伴随诊断，指导 23种靶向药物的临床使用；HER2/ER产品获批上市；PD-L1产品新增胃癌伴随诊断；国内首个 MET FISH伴随诊断试剂获批。截至目前，公司累计获得 35项 III类医疗器械注册证，持续保持细分行业领先地位。

此外，公司围绕肿瘤精准检测整体解决方案，储备了丰富的 LDT产品线并有序推进注册报批，涵盖 HRD、HRR、Classic Panel、OncoPro、Master Panel及MRD等产品。其中，泛癌种NGS大 Panel产品Master Panel采用 DN与 RN共检技术，实现肿瘤基因组与转录组标志物的全面覆盖，DN层面涵盖 571个基因，RN层面涵盖 2660个基因；肺癌MRD检测产品聚焦驱动基因突变人群，实现 0.02%的灵敏度要求，可提前影像学 8.7个月提示复发风险，相关研究成果于 ESMOsia 2025发布。

与此同时，公司积极布局产业链上游，向基因测序仪企业深圳赛陆医疗科技有限公司进行战略投资，旨在推动上下游资源整合，构建更加自主可控、协同发展的产业生态，为 NGS产品在院内的合规普及奠定坚实基础。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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