艾德生物诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

艾德生物

(300685)

总市值：81.18亿

PE(静)：22.47

PE(2026E)：19.65

总股本：3.90亿

PB(静)：4.28

利润(2026E)：4.13亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为16.35%，生意回报能力强。去年的净利率为30.16%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17.64%，投资回报也很好，其中最惨年份2015年的ROIC为8.7%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市9年以来，累计融资总额2.77亿元，累计分红总额5.98亿元，分红融资比为2.16。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为36.2%/33.8%/41.1%，净经营利润分别为2.61亿/2.55亿/3.61亿元，净经营资产分别为7.23亿/7.54亿/8.79亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.53/0.51/0.54，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.54亿/5.66亿/6.51亿元，营收分别为10.44亿/11.09亿/11.98亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到17.8%，能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为15.76，其中净金融资产16.08亿元，预期净利润4.13亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2026 年上半年经营情况

答：2026年上半年，公司实现营业收入 5.59亿元，同比下降 3.45%，降幅较一季度的-4.32%有所收窄；二季度营收环比增长 14.85%，呈现逐步修复态势。国内销售收入为 4.13亿元，同比下降 6.58%，上半年，各省市陆续出台病理类医疗服务价格收费目录，部分省份公司产品需重新议价调价，调价幅度整体符合预期。同时，行业经营环境的规范调整，对产品准入及放量节奏产生一定阶段性影响。但随着病理类医疗服务价格收费目录在各省市的落地执行，过去长期困扰行业的院内合规开展肿瘤基因检测的障碍正逐步得以解决，收费路径已逐步明确，此前外流至院外的检测样本正逐步流至院内，合规产品入院的应用闭环进一步打通。在此背景下，具备 NM

P III类注册证、完善质控体系并坚持合规院内销售的企业，其战略优势有望转化为市场竞争力，持续受益于行业规范化进程。国际销售及药企 BD业务收入为 1.46亿元，同比增长 6.62%。主要得益于药企 BD业务的稳健增长。

净利润方面，上半年实现净利润 1.66亿元，表观同比下降 12.12%，主要系外币汇率波动所致，报告期内公司产生汇兑损失 3,233.87万元；而上年同期为汇兑收益 950.24万元。在不考虑所得税影响的前提下，剔除汇兑损益因素后，公司本期实现归属于上市公司股东的净利润19,846.39万元，较上年同期剔除汇兑损益影响后的归属于上市公司股东的净利润增长 10.54%。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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