赛意信息诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

赛意信息

(300687)

总市值：96.59亿

PE(静)：69.30

PE(2025E)：58.96

总股本：4.08亿

PB(静)：3.49

利润(2025E)：1.64亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为4.71%，生意回报能力不强。去年的净利率为5.97%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.41%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为4.71%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到62.4%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

详细数据

研究院小巴

该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括华安基金的金拓，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为21.80亿元，已累计从业7年274天。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司就投资者在本次说明会中出的进行了回复：

答：您好！公司订单情况请关注公司披露在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的相关公告和公司官方微信公众号文章。感谢您对公司的关注！

问题 2公司在 pcb 行业有自研的 cam 软件，明年就会推出正式版，是否属实？

您好！公司相关信息请关注公司披露在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的相关公告和公司官方微信公众号文章。感谢您对公司的关注！

问题 3公司的中报合同资产大幅增加，请详细说明？是否买断式改为订阅制造成的

您好！公司合同资产增加是正常的业务经营情况，与订阅式、买断式业务类型无直接关系。感谢您对公司的关注！

问题 4你好，请问公司上半年 I 营收是多少？

您好！公司 I 相关业务增长较快，今年上半年订单达 1.03 亿元，全年保持乐观。其中约六成来自泛 ERP 领域，主要基于生成式 I 的意图理解及交互能力及 gent 的目标分解及执行能力，探索企业管理流程作业的自动化和智能化执行；智能制造领域 I 占比约 40%，解决方案采用垂类 I 模型，结合生成式、判定式、决策式 I 等多种能力，在工艺优化、I 质检，智能排产、物流路径优化等工业生产场景领域形成产品及方案落地，尤其在PCB 制造业的制前工程及工艺报价成本核算等具有一定的行业独特性。上述业务相关实现收入情况请留意公司相关后续公告。感谢您对公司的关注！

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据太平洋曹佩的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，赛意信息的合理估值约为--元，该公司现值23.65元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

赛意信息需要保持62.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师曹佩对其研究比较深入（预测准确度为31.15%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

1.58
2026E

2.50
2027E

3.31

更多>

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

4.70%
利润5年增速

14.57%

--
营收5年增速

17.36%

--
净利率

5.97%
销售费用/利润率

114.43%
股息率

0.24%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

8.87%
有息资产负债率(%)

14.88%
财费货币率(%)

0.05%
应收账款/利润(%)

780.01%
存货/营收(%)

12.12%
经营现金流/利润(%)

0.63%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

6.14%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

18.01%
流动比率

2.45%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

14.58%
货币资金/流动负债(%)

53.43%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

3.34%
应收账款/利润3年变动比例(%)

134.28%
存货/营收环比(%)

-4.58%
在建工程/利润(%)

131.96%
在建工程/利润环比(%)

12.67%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

2.75%
经营性现金流/利润(%)

0.63%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
金拓

华安中小盘成长混合

4311200
黄兴亮

万家创业板2年定期开放混合A

2000000
郑巍山

银河和美生活混合A

1002900
郑巍山

银河智联混合A

1000000
金拓

华安智增精选灵活配置混合

340500

更多>

行业相对指标