创业黑马

(300688)

总市值：43.50亿

PE(静)：-88.61

PE(2026E)：--

总股本：1.67亿

PB(静)：11.86

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-55.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为0.23%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为-23.33%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/143.5%/80.7%，净经营利润分别为1821.61万/-1.14亿/-7799.55万元，净经营资产分别为-5503.29万/-7970.56万/-9670.7万元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.23/-0.45/-0.53，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-6156.07万/-9972.89万/-7482.58万元，营收分别为2.71亿/2.22亿/1.41亿元。

详细数据

研究院小巴


（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产2.79亿元，预期净利润--元。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，创业黑马的合理估值约为--元，该公司现值25.99元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

创业黑马需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师张家琦对其研究比较深入（预测准确度为11.55%）其最新研报预测如下：

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    -20.00%
  • 利润5年增速
    --
    --
  • 营收5年增速
    -2.90%
    --
  • 净利率
    -55.29%
  • 销售费用/利润率
    --
  • 股息率
    --
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    0.64%
  • 财费货币率(%)
    -0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    --
  • 存货/营收(%)
    --
  • 经营现金流/利润(%)
    -103.14%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    -0.09%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    5.35%
  • 流动比率
    2.35%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    -31.96%
  • 货币资金/流动负债(%)
    245.31%
  • 盈利质量瑕疵数
    4

盈利质量 提示：公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    --
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    --
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    --
  • 经营性现金流/利润(%)
    -103.14%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 曹晋
    富国创业板两年定期开放混合
    390800
  • 刘砚芳
    易方达中证万得并购重组指数(LOF)
    68100
  • 余芽芳 王垠
    招商瑞锦回报债券A
    61200
  • 余芽芳 王垠
    招商瑞庆混合A
    49100
  • 张亦驰
    银华创业板综ETF
    18500
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