万马科技

(300698)

总市值：53.61亿

PE(静)：129.79

PE(2025E)：--

总股本：1.34亿

PB(静)：10.41

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为7.52%，生意回报能力一般。去年的净利率为7.36%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.36%，投资回报一般，其中最惨年份2020年的ROIC为-0.7%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报7份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司的通信类业务布局如何？

答：在通信领域，公司依托国内中国移动、中国电信、中国联通等通信运营商资源开展合作，提供通信基础设备。随着产业数字化升级，公司紧跟行业趋势、提升技术能力进入智算数据中心市场，已为杭州杭钢云计算数据中心有限公司等多个项目提供服务，并成功入围万国数据、有孚白名单，为后续业务推进奠定坚实基础。

同时，公司开发工业控制机柜、自动化控制柜，进一步将产品应用领域拓宽至工业类企业以及轨道交通、国家高铁、新能源等场景，成功为公司传统业务注入新动能。

此外，公司积极拓展产品布局，在配电类产品领域初见成效，已成为国家电网三个项目的中标候选人，2025年已累计中标国家电网项目 8127.42 万元，帮助公司丰富了产品类别，开拓业务场景，持续提升公司的业绩和产品竞争力。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，万马科技的合理估值约为--元，该公司现值40.01元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

万马科技需要保持74.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师刘云坤对其研究比较深入（预测准确度为45.52%）其最新研报预测如下：

财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    7.51%
  • 利润5年增速
    189.70%
    --
  • 营收5年增速
    3.63%
    --
  • 净利率
    7.36%
  • 销售费用/利润率
    193.01%
  • 股息率
    --
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财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    7.79%
  • 有息资产负债率(%)
    8.68%
  • 财费货币率(%)
    0.07%
  • 应收账款/利润(%)
    1330.19%
  • 存货/营收(%)
    11.76%
  • 经营现金流/利润(%)
    -20.03%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    -13.87%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -65.50%
  • 流动比率
    1.35%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    -1.86%
  • 货币资金/流动负债(%)
    23.18%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    22.85%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -75.87%
  • 存货/营收环比(%)
    -14.51%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    17.35%
  • 经营性现金流/利润(%)
    -20.03%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 徐聪
    信澳核心科技混合A
    77400
  • 张孝达
    富国融悦12个月持有期混合A
    17600
  • 曲径
    中欧数据挖掘混合A
    17300
  • 姚楠燕
    东财通信A
    16900
  • 刘疆
    长城新兴产业混合A
    6400
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行业相对指标

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