光威复材
(300699)
总市值：300.37亿
PE(静)：49.77
PE(2026E)：40.53
总股本：8.31亿
PB(静)：5.17
利润(2026E)：7.41亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为8.81%，生意回报能力一般。去年的净利率为20.96%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.52%，投资回报也较好，其中最惨年份2014年的ROIC为5.07%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为21.9%/14.2%/10.7%，净经营利润分别为8.41亿/6.86亿/5.99亿元，净经营资产分别为38.38亿/48.39亿/56.22亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.27/0.46/0.39，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.86亿/11.36亿/11.04亿元，营收分别为25.18亿/24.5亿/28.6亿元。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到41.3%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为39.85，其中净金融资产5.1亿元，预期净利润7.41亿元。
该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：四季度收入创历史新高，毛利率却几乎有史最低，是什么原因？今年会改善吗？
答：您好！去年四季度各业务毛利率没有太大波动，综合毛利率偏低主要是业务结构原因。谢谢！
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
咨询
估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据华泰证券庄汀洲的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，光威复材的合理估值约为--元，该公司现值36.13元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
光威复材需要保持41.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师庄汀洲对其研究比较深入（预测准确度为69.40%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2026E7.49
-
2027E9.16
-
2028E10.13
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC8.81%
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利润5年增速-0.54%--
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营收5年增速6.21%--
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净利率20.95%
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销售费用/利润率3.07%
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股息率1.45%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)--
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有息资产负债率(%)16.92%
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财费货币率(%)0.01%
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应收账款/利润(%)198.55%
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存货/营收(%)31.54%
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经营现金流/利润(%)214.58%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)1.71%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)3.11%
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流动比率1.74%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)43.69%
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货币资金/流动负债(%)73.67%
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盈利质量瑕疵数3
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-8.60%
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应收账款/利润3年变动比例(%)278.17%
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存货/营收环比(%)12.93%
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在建工程/利润(%)48.11%
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在建工程/利润环比(%)52.86%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)3.95%
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经营性现金流/利润(%)214.58%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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闫冬鹏华中证细分化工产业ETF10455745
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张璐永赢高端装备智选混合发起A6272975
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成曦 刘树荣易方达创业板ETF5168462
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韦钰汇丰晋信双核策略混合A4489157
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罗文杰南方中证500ETF4114318
行业相对指标
相关评级
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价投圈与资讯
