岱勒新材诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

岱勒新材

(300700)

总市值：38.65亿

PE(静)：-15.86

PE(2025E)：--

总股本：3.96亿

PB(静)：4.15

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-68.83%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.66%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-15.7%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报7份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市8年以来，累计融资总额5.58亿元，累计分红总额6698.01万元，分红融资比为0.12。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：Q&A

答：2024 年，我国国内光伏新增装机 277.57GW，同比增加 28.3%，其中集中式增量更显著。2025 年，受政策及时间差影响，装机预期有不确定性，预计新增装机量在 215GW-255GW。2024 年全球光伏新增装机约 530GW，预测乐观情况下，2025 年全球新增装机同比增长 10%，预计在 531GW-583GW。整体而言，全球光伏市场仍有增长空间。

2、公司在环保方面已取得排污许可证并进行了相关投入，2025 年随着业务发展，环保成本是否会增加？

我们会根据业务的发展及环保要求来确定我们的环保投入，确保符合环保要求。

3、公司要如何应对金刚石线销售价格及毛利率下降风险？

公司金刚线产品价格 2024 年进行了持续大幅度的下降，截至目前价格已基本趋于稳定。为应对产品价格下降的不利影响，公司主要在以下几个方面采取相关措施1、持续推进精益生产，保障产品品质稳定；2、强化设备、工艺技术的升级，以提高人机效率，报告期内设备效率已提升 50%以上；3、加强研发提升产品升级进程，分解产品价格下行压力；4、加快自制钨丝母线的产业化进程，大力提升钨丝金刚线产品的出货比重，目前已实现了冷拉工艺的批量化生产，能有效提升产品性能并降低成本；5、强化供应链管理，同供应商形成深度合作有效降低采购成本。

4、2025 年在提升金刚石线产品盈利能力方面有哪些具体且可行的措施？

一、加快碳钢丝金刚石线向钨丝金刚石线转型，在光伏领域 4、5 月份钨丝金刚石线收入已经超过碳钢丝金刚石线；二、全面推进冷拉拔钨丝的自产，目前正在积极扩产过程中；三、积极推进冷拉钨丝金刚石线的细线化，目前已批量销售 20um 产品；四、推进精益化生产提升效率降低成本。

5、长沙岱华的电子化学品及功能性材料业务 2025 年聚焦于湿电子化学品及 F材料的推广，公司计划投入多少研发资金？

公司一直非常重视电子消费品及半导体方向的业务发展，长沙岱华就是该方向的业务平台，经过几年的时间的研发和业务推广，目前已有部分产品进行了批量化的生产和销售，2025 年重点聚集 F 的研发和销售推广。为适应市场的需求变化，公司将根据项目的进度和客户的需求进行研发费用的投入。

6、公司提到推进钨丝产品对碳钢丝产品的全面替代，在技术和市场方面可能会遇到哪些挑战？公司计划如何应对？

公司在推进钨丝全面替代过程中技术和市场都已得到验证，目前正在全面扩产过程中。

7、公司在机器人领域有哪些产品应用？

公司目前 F 产品在机器人视窗方面已有应用，为适应机器人未来发展的需求，公司已利用现有的产业技术基础成立了专项研发小组，如通过公司现有的钨丝加工技术和编绳技术开发机器人灵巧手腱绳；其次视窗相关产品的配套加工技术等。

8、黎辉新材的高纯石英砂产品是公司发展重点之一，2025 年公司在保障其原料供应稳定与安全方面有哪些具体举措？

公司在保障其原料供应稳定与安全方面采取了以下措施1、部分非洲与巴西矿源评价比较正面，目前在积极推进相关合作。2、通过研发设备的投入，矿源质量检测能力得到大幅度提升。3、通过技术提升，实现包裹体与杂质的去除，达到国产矿也能满足光伏及半导体的要求。

9、公司在石材领域拓展业务，目前已具备相应能力，2025 年在石材市场的目标市场份额是多少？

2025 年度，公司将积极把握石材领域的发展趋势，积极推进公司产品在石材领域的销售，预计目标市场份额 30%左右。

10、公司 2024 年研发投入占营业收入比例为 7.71%，2025 年研发投入计划是否会增加？

公司自成立以来一直高度重视研发的投入，产品的升级换代、新产品等，从而造就了今天岱勒新材技术型公司的品牌形象。公司目前虽然遇到了暂时的业绩困境，但 2025 年公司会持续加强研发的投入，快速完成公司的业务转型及新产品的产业化，故研发费用的投入的总额会增加（比例受收入规模影响不好预计）。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，岱勒新材的合理估值约为--元，该公司现值9.76元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

岱勒新材需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师李子卓对其研究比较深入（预测准确度为39.95%）其最新研报预测如下：

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

-15.70%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

6.54%

--
净利率

-68.83%
销售费用/利润率

--
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

25.37%
财费货币率(%)

0.03%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

41.56%
经营现金流/利润(%)

29.07%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

5.53%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

13.44%
流动比率

1.20%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

15.01%
货币资金/流动负债(%)

58.67%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

-3.79%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

--
经营性现金流/利润(%)

29.07%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
易威

广发中证A500指数增强A

111100

更多>

行业相对指标