天宇股份
(300702)
总市值：70.43亿
PE(静)：50.41
PE(2026E)：22.86
总股本：3.48亿
PB(静)：1.91
利润(2026E)：3.08亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为3.28%，生意回报能力不强。去年的净利率为4.56%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.42%，投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为-2.02%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司有息负债较高，注意公司债务风险。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为0.6%/1.2%/3%，净经营利润分别为2735.93万/5593.51万/1.4亿元，净经营资产分别为46.39亿/45.44亿/47亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.63/0.52/0.46，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为15.8亿/13.74亿/14.16亿元，营收分别为25.27亿/26.31亿/30.61亿元。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为27.05，其中净金融资产-12.89亿元，预期净利润3.08亿元。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：上海星可在多肽级乙腈市场的核心竞争壁垒是什么？
答：上海星可长期深耕高端色谱及制备级试剂领域，已与部分头部 CXO 及多肽产业链客户建立稳定合作关系。公司通过前期研发导入、客户验证及产业化协同等方式，逐步形成较高的客户认证壁垒。同时，随着产业整合推进，公司在成本控制、规模化生产及供应链管理方面的综合竞争力进一步增强。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据华创证券郑辰的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，天宇股份的合理估值约为--元，该公司现值20.24元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
天宇股份需要保持41.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师郑辰对其研究比较深入（预测准确度为11.75%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2026E3.07
-
2027E4.28
-
2028E5.41
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC3.27%
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利润5年增速-25.65%--
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营收5年增速3.41%--
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净利率4.56%
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销售费用/利润率134.41%
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股息率0.24%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)8.88%
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有息资产负债率(%)27.24%
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财费货币率(%)0.06%
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应收账款/利润(%)383.90%
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存货/营收(%)52.05%
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经营现金流/利润(%)338.95%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)6.79%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)14.39%
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流动比率1.18%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)12.35%
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货币资金/流动负债(%)27.40%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-3.67%
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应收账款/利润3年变动比例(%)--
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存货/营收环比(%)-7.00%
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在建工程/利润(%)156.82%
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在建工程/利润环比(%)-0.32%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-5.67%
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经营性现金流/利润(%)338.95%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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杨世进 谢长雁兴全趋势投资混合(LOF)5416083
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杨世进兴全多维价值混合A2117000
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张泉湘财医药健康混合A1222900
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刘子豪工银中证1000指数增强A450543
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王喆 陈薪羽国联智选先锋股票A110400
行业相对指标
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