九典制药诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

九典制药

(300705)

总市值：92.69亿

PE(静)：18.09

PE(2025E)：15.85

总股本：5.00亿

PB(静)：3.64

利润(2025E)：5.85亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为20.24%，生意回报能力极强。去年的净利率为17.48%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17.42%，投资回报也很好，其中最惨年份2019年的ROIC为6.92%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（平安证券的叶寅预测准确率为83.47%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是22.53元，公司股价距离该估值还有21.57%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为11.9%。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：新引进的创新药 JIJ02 凝胶有哪些亮点？

答：新引进的创新药 JIJ02 凝胶具有以下优势①具有广谱抗菌特性，通过物理杀菌机制直接作用于细菌，可有效覆盖多种致病菌；②不易产生耐药性，长期适用仍有效，且能与其它药物联合使用，展现出良好的协同效应，有助于进一步提升治疗效果；③由 12个氨基酸组成，成本低，预计后续市场竞争优势明显。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据平安证券叶寅的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，九典制药的合理估值约为22.52元，该公司现值18.53元，现价基于合理估值有21.56%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

九典制药需要保持12.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师叶寅对其研究比较深入（预测准确度为83.47%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

5.91
2026E

5.86
2027E

7.18

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

20.24%
利润5年增速

59.21%

--
营收5年增速

25.96%

--
净利率

17.48%
销售费用/利润率

241.75%
股息率

1.90%

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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

18.96%
有息资产负债率(%)

12.54%
财费货币率(%)

0.02%
应收账款/利润(%)

70.99%
存货/营收(%)

13.79%
经营现金流/利润(%)

145.66%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.91%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

2.80%
流动比率

4.78%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

241.60%
货币资金/流动负债(%)

335.56%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

9.47%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-59.23%
存货/营收环比(%)

10.33%
在建工程/利润(%)

18.28%
在建工程/利润环比(%)

27.23%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

11.57%
经营性现金流/利润(%)

145.66%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
崔蕾

南方中证1000ETF

2767832
赵宗庭

华夏中证1000ETF

1635780
万民远

融通健康产业灵活配置混合A/B

1000000
翁欣白圭尧

平安中证医药及医疗器械创新ETF

502200
蔡振文雨

招商中证1000增强策略ETF

179300

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行业相对指标