广哈通信诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

广哈通信

(300711)

总市值：54.99亿

PE(静)：74.44

PE(2025E)：--

总股本：2.49亿

PB(静)：7.43

利润(2025E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为9.78%，生意回报能力一般。去年的净利率为14.05%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.78%，投资回报也较好，其中最惨年份2018年的ROIC为1.07%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到64.4%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司有参加雅下水电站项目吗？

答：子公司易用视点专注抽蓄数字化赛道近二十年，主要为客户提供抽水蓄能电站的工程项目管理、智能建造系统、工程数字档案等数字化服务，服务抽蓄电站超六十家，存量抽蓄数字化市场占比超过65%，承担数字化建设的“丰满水电站全面质量（重建）工程”曾获2022-2023年度国家优质工程金奖。公司关注相关行业动态和市场机会，如有合适业务机会，将积极参与相关招投标工作。

2. 在I领域公司有什么创新应用和进展？

广哈通信凭借多年行业经验和人工智能技术积累，自主研发基于大模型的调度语音智能应用方案。方案系统以多模态大模型、智能体、意图识别及语义理解等为核心，攻坚突破了大模型协作、多智能体协同等多项关键技术整合电网调度运行流程、实时运行数据、调度日志、调度操作票/命令票等多个系统及数据源，打通调度全流程环节，构建出调度运行工作全闭环智能辅助及决策体系。方案已在国家电网分部级别电力调度控制中心落地应用，实现电网调度运行效率与安全稳定性的多重突破，成为行业内I技术赋能电力调度领域的典范。

3. 公司有没有市值考核？

广哈通信重视市值管理，市值管理已纳入公司管理层考核指标。公司聚焦核心战略领域，在电力、国防、铁路、政府应急、石油石化等行业持续深化市场拓展，连续多年实现经营业绩的双位数增长。今年上半年实现营收1.94亿元，同比增长28%；归母净利润2444万元，同比增长70%。公司努力以良好的经营业绩报广大投资者。

4. 公司目前在技术自主可控领域有什么新进展？

广哈通信持续深化“核智数云”技术体系攻关，5G核心网技术取得突破，实现软硬件100%国产化适配，打造国产化5G网络加密体系;数字基建系统国产化项目落地；启动电力设备状态大数据图谱库平台技术研究，完成冷阴极射线机的自主开发工作，打破国外厂商在耐张线夹射线检测设备上的长期垄断。

5. 公司目前再融资的进展如何？再融资项目对公司未来发展有什么支撑？

广哈通信2025年向特定对象发行股票事项已经9月15日股东大会审议通过，公司下一步将按程序提交交易所审核。通过本次向特定对象发行，广哈通信将进一步增强资本实力，扩大业务规模，提升公司持续经营能力和抗风险能力。作为智能指挥调度领军企业，广哈通信将通过本次向特定对象发行补充业务发展资金，加快技术研发和产业化、突破智能指挥调度及服务领域的关键核心技术，争取更多优质行业资源，进一步拓展和深化产品的应用边界。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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