长盛轴承诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

长盛轴承

(300718)

总市值：212.13亿

PE(静)：83.73

PE(2026E)：--

总股本：2.99亿

PB(静)：11.76

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为14.05%，生意回报能力强。去年的净利率为20.98%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.05%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为6.97%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为26%/23.8%/26.3%，净经营利润分别为2.42亿/2.36亿/2.66亿元，净经营资产分别为9.29亿/9.92亿/10.13亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.32/0.35/0.38，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.59亿/4亿/4.82亿元，营收分别为11.05亿/11.37亿/12.68亿元。

详细数据

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到57.9%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产7.98亿元，预期净利润--元。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：董事会秘书对公司目前经营情况进行说明。

答：公司主营业务为自润滑轴承及高性能聚合物的研发、生产及销售，主要产品为自润滑轴承、高性能改性工程塑料及氟塑料制品等产品。公司研发的自润滑轴承具有轻量化、免维护、低噪音、低成本、长寿命、高载荷、耐腐蚀的特点，广泛应用于汽车、工程机械、具身智能、清洁能源、港口机械、塑料机械、通用设备等行业。公司 2025 年度总体保持增长趋势，营收同比增长 11.46%，归属于上市公司股东的净利润同比增长 10.59%；2026 年一季度营收同比增长 23.41%，归属于上市公司股东的净利润同比增长 15.09%。

公司营业收入中占比较大的来自汽车及工程机械行业，两者合计收入约占公司总收入的 80%。汽车业务是公司业绩长期稳定增长的核心来源，主要驱动力来自于对海外同行产品的进口替代以及车型的不断更新迭代，汽车行业继续作为业务重点，加大原有客户市场占有率提升，扩展核心客户的产品范围，跨部门密切配合，推动精益的持续提升，体系的严格执行；工程机械板块呈现出持续增长态势，公司将抓住行业反转的契机，夯实主业的规模及盈利能力。

公司在具身智能领域的研究方向主要是应用于关节处的自润滑轴承、部分直线执行器产品以及灵巧手的相关零部件。公司研发的滑动轴承具有低成本、高强度、高载荷、免维护的特点，能够有效简化机械设计、降低综合成本、延长使用寿命。目前，公司有部分产品在具身智能零部件领域已实现批量生产销售，收入较去年有显著提升，但在公司主营业务收入中占比仍然较低（不足 1%），部分产品尚处于送样及试验阶段。未来，公司将持续加强与具身智能产业生态相关方的合作交流，根据客户需求开展产品与应用开发，为个性化需求提供一体化解决方案。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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