宏达电子

(300726)

总市值:147.23亿

PE(静):52.72

PE(2025E):49.78

总股本:4.12亿

PB(静):2.95

利润(2025E):2.96亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为6.37%,生意回报能力一般。去年的净利率为21.08%,算上全部成本后,公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看,公司上市以来中位数ROIC为19.68%,投资回报也很好,其中最惨年份2024年的ROIC为6.37%,投资回报一般。公司历史上的财报较为好看(注:公司上市时间不满10年,上市时间越长财务均分参考意义越大。)。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市8年以来,累计融资总额14.48亿元,累计分红总额11.48亿元,分红融资比为0.79。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点:公司未来稳健成长。

该公司历来财报较为好看,是价投有研究动力的公司。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题:

问:请讲解下这次年报中存货大幅减值尤其是发出商品及在产品减值较大的原因。

答:尊敬的投资者您好,公司本次对存货计提减值准备系基于企业会计准则的规定及结合公司业务实际情况而进行的,公司存货包括库存商品、发出商品等直接用于出售的存货,以及原材料、在产品等用于继续加工库存商品的存货,参照存货的库龄,采用估计售价计算跌价准备与按库龄跌价准备比例计提跌价准备的孰高原则计提存货跌价准备。公司的存货跌价准备比较谨慎,存货跌价准备计提充分。由于公司下游客户行业的特殊性,装备制造产业链很长,涉及整机厂、系统级供应商、模块级供应商以及其他零件供应商等不同层次的参与方,各个层次厂商间的交货验收程序相对严格和复杂,签收货物后的检验时间较长,所以公司发出商品的长库龄比重增加,所以发出商品减值准备增加;由于前几年公司建设湘乡产业园区投入了一定机器设备,而下游市场需求较为低迷,分摊机器设备折旧固定成本较大,部分产品的生产单位成本高于产品售价,所以在产品减值准备增加,后期需求暖,生产产量提升之后将会有所好转,感谢您的关注。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中航证券张超的业绩预测,通过我们的dcf估值模型计算,宏达电子的合理估值约为--元,该公司现值35.75元,现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据,请注意风险

宏达电子需要保持39.50%的5年业绩复合增速,其估值将于现价一致"

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线(25%)

四分位数线(50%)

四分位数线(75%)

*估值基于历史报表和分析师预测数据,请注意风险

四分位数线(25%)

四分位数线(50%)

四分位数线(75%)

*估值基于历史报表和分析师预测数据,请注意风险

分析师张超对其研究比较深入(预测准确度为40.55%)其最新研报预测如下:

预测净利润
(亿元)
  • 年份
  • 2025E
    2.95
  • 2026E
    3.49
  • 2027E
    4.18

财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    6.36%
  • 利润5年增速
    -1.39%
    --
  • 营收5年增速
    13.43%
    --
  • 净利率
    21.07%
  • 销售费用/利润率
    54.74%
  • 股息率
    1.70%

财报体检

财务排雷 综述:财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    27.87%
  • 有息资产负债率(%)
    0.02%
  • 财费货币率(%)
    -0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    519.19%
  • 存货/营收(%)
    59.35%
  • 经营现金流/利润(%)
    181.94%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.00%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -1.06%
  • 流动比率
    10.82%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    461.59%
  • 货币资金/流动负债(%)
    1403.09%
  • 盈利质量瑕疵数
    4

盈利质量 提示:建议关注公司应收账款状况;建议关注公司存货状况;

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    7.68%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    324.00%
  • 存货/营收环比(%)
    1.16%
  • 在建工程/利润(%)
    9.73%
  • 在建工程/利润环比(%)
    4.30%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    5.01%
  • 经营性现金流/利润(%)
    181.94%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 王乐乐 牛志冬
    富国中证军工龙头ETF
    2118100
  • 李帅
    中欧产业前瞻混合A
    2000000
  • 艾小军
    国泰中证军工ETF
    1599433
  • 严堃
    国寿安保策略精选混合(LOF)A
    735900
  • 李帅
    中欧景气前瞻一年持有混合A
    648700

行业相对指标

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