乐歌股份

(300729)

总市值：49.23亿

PE(静)：14.65

PE(2025E)：16.46

总股本：3.42亿

PB(静)：1.35

利润(2025E)：2.99亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为5.63%，生意回报能力一般。去年的净利率为5.92%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.17%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为5.63%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支及营销驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到22.5%，才能撑起当前市值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍下海外仓毛利率及库容利用率情况。

答：三季度公司海外仓业务毛利率环比基本持平，目前海外仓平均利用率超过 70%，德国、英国及加拿大等非美新仓自投运以来盈利能力持续改善。公司将持续通过自动化、信息化投入，提升仓储运营效率与成本管控能力。经历 2024 年海外仓行业性扩仓，以及 FedEx 涨价等，头部运营者尾程快递价格差距逐步缩小，未来海外仓的竞争优势更多来自高效的运营以及履约服务获得客户的信赖等方面。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据西南证券蔡欣的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，乐歌股份的合理估值约为--元，该公司现值14.41元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

乐歌股份需要保持22.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师蔡欣对其研究比较深入（预测准确度为46.45%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    2.72
  • 2026E
    3.27
  • 2027E
    4.14
更多>

财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    5.62%
  • 利润5年增速
    32.56%
    --
  • 营收5年增速
    42.11%
    --
  • 净利率
    5.92%
  • 销售费用/利润率
    259.39%
  • 股息率
    2.05%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    22.65%
  • 有息资产负债率(%)
    26.42%
  • 财费货币率(%)
    0.02%
  • 应收账款/利润(%)
    115.67%
  • 存货/营收(%)
    10.31%
  • 经营现金流/利润(%)
    195.90%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    4.44%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    10.67%
  • 流动比率
    1.43%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    30.29%
  • 货币资金/流动负债(%)
    115.39%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -6.95%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    27.46%
  • 存货/营收环比(%)
    -5.49%
  • 在建工程/利润(%)
    245.13%
  • 在建工程/利润环比(%)
    32.82%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    8.48%
  • 经营性现金流/利润(%)
    195.90%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 俞晓斌
    富国稳健增强债券A/B
    591960
  • 俞晓斌
    富国双债增强债券A
    586200
  • 吴承根
    中庚价值灵动灵活配置混合
    221700
  • 柳军 李沐阳
    华泰柏瑞中证2000ETF
    203330
  • 张城源
    华夏磐利一年定开混合A
    59777
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行业相对指标

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