乐歌股份
(300729)
总市值：46.69亿
PE(静)：13.90
PE(2025E)：12.12
总股本：3.41亿
PB(静)：1.27
利润(2025E)：3.85亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为5.63%，生意回报能力一般。去年的净利率为5.92%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.17%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为5.63%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
公司上市8年以来，累计融资总额17.44亿元，累计分红总额4.41亿元，分红融资比为0.25。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司有息负债较高，注意公司债务风险。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性高。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到22.1%，才能撑起当前市值。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：目前在国外的海外仓是否在A 股同类公司中面积最大或单坪效益最佳，谢谢
答：您好！感谢您对公司的关注。公司海外仓业务保持高增长，2024年全年营收 24.23 亿元，同比增长 154.76%，增速高于 2023 年度。随着美国电商渗透率持续提升、中国跨境电商品牌出海趋势不断加强，大幅提升了海外仓需 求。公司在中大件海外仓行业中处于领先地位，口碑较好，且作为 FedEx 的全球 TOP100客户，享有较好的尾程价格优势，累计服务出海企业 1175家，2024年发货包裹数量超过 1100万件，仓网建设更加完善，新增英国、加拿大、德国三方仓布点，营收规模高速增长，再创新高。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据浙商证券史凡可的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，乐歌股份的合理估值约为--元，该公司现值13.68元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
乐歌股份需要保持22.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师史凡可对其研究比较深入（预测准确度为66.71%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E4.14
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2026E4.96
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2027E5.88
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC5.62%
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利润5年增速32.56%--
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营收5年增速42.11%--
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净利率5.92%
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销售费用/利润率259.39%
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股息率2.05%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)24.01%
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有息资产负债率(%)24.71%
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财费货币率(%)0.02%
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应收账款/利润(%)134.85%
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存货/营收(%)11.01%
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经营现金流/利润(%)195.90%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)4.17%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)10.67%
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流动比率1.64%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)32.72%
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货币资金/流动负债(%)132.83%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-9.35%
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应收账款/利润3年变动比例(%)43.80%
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存货/营收环比(%)10.13%
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在建工程/利润(%)84.14%
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在建工程/利润环比(%)68.56%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)10.18%
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经营性现金流/利润(%)195.90%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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俞晓斌富国稳健增强债券A/B1343620
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俞晓斌富国稳健添盈债券A325100
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肖强京管泰富科技驱动混合A168900
行业相对指标
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