水羊股份
(300740)
总市值：106.29亿
PE(静)：71.65
PE(2026E)：50.76
总股本：3.92亿
PB(静)：4.79
利润(2026E)：2.09亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为5.32%，生意回报能力一般。去年的净利率为2.97%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.57%，投资回报也较好，其中最惨年份2019年的ROIC为1.98%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司有息负债较高，注意公司债务风险。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.9%/3.7%/5.2%，净经营利润分别为2.99亿/1.12亿/1.48亿元，净经营资产分别为25.12亿/29.79亿/28.36亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.22/0.29/0.22，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为10.1亿/12.12亿/10.79亿元，营收分别为44.93亿/42.37亿/49.77亿元。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性高。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为52.49，其中净金融资产-3.63亿元，预期净利润2.09亿元。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请 EDB 的生产是否有考虑转移到国内的水羊智能制造基地？供应链是否能有效保障。
答：尊敬的投资者，您好！公司已经构建全球化研发能力和全球化生产能力，并持续推进全球供应链优化配置，目前生产高效可控。EDB 品牌为法国高奢敏感肌抗衰品牌，拥有着海外基因与小众调性，将综合考虑品牌发展阶段、生产质量、经营环境等因素持续完善品牌全球供应链布局，感谢您的关注与建议！
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据国信证券张峻豪的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，水羊股份的合理估值约为--元，该公司现值27.10元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
水羊股份需要保持51.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师张峻豪对其研究比较深入（预测准确度为31.08%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2026E2.07
-
2027E2.38
-
2028E2.68
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC5.32%
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利润5年增速0.11%--
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营收5年增速6.02%--
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净利率2.97%
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销售费用/利润率1739.19%
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股息率0.41%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)19.19%
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有息资产负债率(%)34.13%
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财费货币率(%)0.13%
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应收账款/利润(%)277.38%
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存货/营收(%)14.69%
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经营现金流/利润(%)384.90%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)4.15%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)25.78%
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流动比率1.84%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)35.06%
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货币资金/流动负债(%)82.04%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-0.61%
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应收账款/利润3年变动比例(%)8.26%
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存货/营收环比(%)-2.77%
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在建工程/利润(%)11.81%
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在建工程/利润环比(%)6.03%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-1.89%
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经营性现金流/利润(%)384.90%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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张萍 王璐 孙昊天银华品质消费股票A179500
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高大亮中金消费升级股票A93200
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柳军 李沐阳华泰柏瑞中证2000ETF76200
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盛豪 孔令烨 雷文渊华泰柏瑞中证2000指数增强A73200
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王静前海联合泳涛混合A63100
行业相对指标
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