天地数码诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

天地数码

(300743)

总市值：29.17亿

PE(静)：26.95

PE(2026E)：22.18

总股本：1.51亿

PB(静)：4.30

利润(2026E)：1.32亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为12.59%，生意回报能力强。去年的净利率为12.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.36%，投资回报也较好，其中最惨年份2020年的ROIC为4.39%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为12%/17.8%/16.8%，净经营利润分别为5564.16万/9236.44万/1.08亿元，净经营资产分别为4.65亿/5.19亿/6.45亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.27/0.28/0.29，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.73亿/2.15亿/2.53亿元，营收分别为6.44亿/7.63亿/8.85亿元。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到25.9%，才能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为22.09，其中净金融资产7068.94万元，预期净利润1.32亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：收购德国CALOR、法国RTT后，后续海外业务整合的规划是怎样的？

答：您好，公司收购CLOR公司和RTT公司后，结合整体战略发展、市场需求的变化，设立团队快速推进整合工作。主要围绕以下方面展开在管理规划上进行整合与优化，包括财务管理、人力资源管理、运营管理等方面。同时继续聘请了CLOR公司的原管理者，使公司管理流程更规范、高效。在协同规划方面，结合双方在产品、技术领域的优势，依托CLOR公司及RTT公司的本地化运营团队与成熟稳定的销售渠道，充分整合各方优质资源，在技术研发、生产制造、市场销售等环节深度协同，共同开拓市场，实现协同发展，提升公司整体的综合实力和在欧洲市场的竞争力。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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