汉嘉数智诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

汉嘉数智

(300746)

总市值：30.23亿

PE(静)：42.09

PE(2026E)：--

总股本：2.26亿

PB(静)：3.66

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为7.86%，近年生意回报能力一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为8.43%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.95%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-30.52%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报8份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/9.1%，净经营利润分别为1646.52万/-4.39亿/1.1亿元，净经营资产分别为-213.27万/4.93亿/12.08亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.06/1.09/0.72，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.4亿/8.32亿/9.46亿元，营收分别为22.74亿/7.65亿/13.11亿元。

详细数据

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产1463.07万元，预期净利润--元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司有新的发展和新的业务板块没有？

答：您好，2025 年公司控股子公司苏州市伏泰信息科技股份有限公司纳入合并范围，公司新增城市治理数字化整体解决方案、城市治理机器人整体解决方案两大业务板块。谢谢关注！

2、机器人项目进展如何？对未来有什么规划吗？

您好，2025 年无人清扫机器人常态化运行区域已突破30 余个，覆盖华东、华中、华南及西南等区域，国际化拓展也取得突破，新加坡落地开启海外首站，并以此为枢纽辐射东南亚市场。谢谢关注！

3、i 发展大势所趋，公司有什么规划吗？

您好，公司依托“新质生产力”战略指引，紧密围绕城市治理智慧化核心赛道，以 I 大模型深度应用、数据资产化运营、人机协同治理为三大支点，继续在城市治理数字化、机器人规模化落地等领域发展。谢谢关注！

4、管理层您好。近期监管层面高度重视提高上市公司质量与投资者报。请问公司未来三年是否有明确的提高分红比例的规划？在现金流充裕的情况下，是否会考虑增加分红频次（如中期分红）以增强中小投资者获得感？

您好，公司高度重视提高上市公司质量与投资者报，根据《公司法》、中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》《上市公司监管指引第 3号——上市公司现金分红》和《公司章程》的有关规定，结合公司的实际情况，制定未来三年分红规划。在现金流充裕的情况下，会考虑增加分红频次。谢谢关注！

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，汉嘉数智的合理估值约为--元，该公司现值13.39元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

汉嘉数智需要保持57.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师王小勇对其研究比较深入（预测准确度为8.02%）其最新研报预测如下：

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

7.86%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

-10.43%

--
净利率

8.42%
销售费用/利润率

72.97%
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

24.16%
财费货币率(%)

0.14%
应收账款/利润(%)

1641.59%
存货/营收(%)

7.04%
经营现金流/利润(%)

31.05%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

33.63%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

122.43%
流动比率

1.26%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

2.72%
货币资金/流动负债(%)

22.30%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-18.24%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-38.45%
存货/营收环比(%)

28.16%
在建工程/利润(%)

0.27%
在建工程/利润环比(%)

100.00%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-16.02%
经营性现金流/利润(%)

31.05%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
郑希

易方达科创板两年定开混合

1876000
孔宪政

诺安多策略混合A

1138911
赵菲

国联鑫起点混合A

29500

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行业相对指标