爱朋医疗诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

爱朋医疗

(300753)

总市值：34.66亿

PE(静)：-144.30

PE(2026E)：--

总股本：1.26亿

PB(静)：5.22

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-7.85%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.75%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为-9.61%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报8份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.8%/2.2%/--，净经营利润分别为845.01万/1089.48万/-2683.15万元，净经营资产分别为4.74亿/5.02亿/5.2亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.42/0.51/0.57，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.76亿/2.05亿/1.94亿元，营收分别为4.22亿/4.04亿/3.42亿元。

详细数据

研究院小巴

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产2.68亿元，预期净利润--元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍一下公司脑机接口产品目前的布局。

答：公司在无创脑科学领域布局了多模态DHD行为治疗管理系统，该产品覆盖了从院内的行为训练中心到院外家庭训练场景之间的数据互联，采用科学脑电监测、多模态干预训练等方式，帮助儿童逐步改善多动及注意缺陷行为，提升专注力。公司计划专业渠道先行，通过院内市场与方寸医生等专业机构、教育机构多方驱动。目前公司已经和复旦大学附属儿科医院共同成立脑机接口行为治疗联合实验室，将科研创新与临床场景紧密结合，为DHD儿童提供全新认知行为治疗解决方案。商业化正式开始推广，目前收入占比较小。

在脑电技术和脑状态前沿研究方面，公司拥有麻醉深度监测仪产品，在以麻醉深度监测为代表的围术期脑状态监测、诊断、预警应用方面有较深的技术储备，是国内少数掌握麻醉深度指数监测的企业之一。公司DM系列麻醉深度监护仪拥有3张注册证，在20多个省份挂网并产生销售，目前收入占比较小。

公司推出顽固性失眠麻醉治疗系统，是针对顽固性失眠麻醉睡眠诊疗临床需求而设计的软硬件结合系统，系统涵盖院内外医患交互的数智化需求，为临床治疗提供有力支持。目前已落地医院开展临床治疗，商业化正式开始推广。

未来公司也将全力推进围术期脑状态监测、多动症、睡眠疾病诊治等精神类疾病诊疗的临床创新应用。在侵入式方面，外延式布局了常州瑞神安，其主要从事脑神经调控及颅内植入电极等医疗器械产品的研发、生产及销售。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，爱朋医疗的合理估值约为--元，该公司现值27.50元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

爱朋医疗需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师华冉对其研究比较深入（预测准确度为0.56%）其最新研报预测如下：

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

-3.03%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

-5.04%

--
净利率

-7.84%
销售费用/利润率

--
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

9.07%
财费货币率(%)

0.02%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

17.29%
经营现金流/利润(%)

145.16%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

-41.70%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-158.96%
流动比率

2.90%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

-1.72%
货币资金/流动负债(%)

93.93%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

3.26%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

--
经营性现金流/利润(%)

145.16%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
龙宇飞

长城消费增值混合A

500917
王方舟

中银健康生活混合A

325700
马毅麦健沛

同泰大健康主题混合A

193000
皮劲松

创金合信大健康混合A

140000
陈颖

泰信互联网+主题混合A

67300

更多>

行业相对指标