华致酒行诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

华致酒行

(300755)

总市值：73.94亿

PE(静)：166.35

PE(2025E)：64.85

总股本：4.17亿

PB(静)：2.32

利润(2025E)：1.14亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.75%，生意回报能力不强。去年的净利率为0.5%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.44%，投资回报也较好，其中最惨年份2014年的ROIC为-12.67%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：报告期内公司进行了大额资产计提减值，请简单介绍一下相关原因，后续是否会继续进行减值？

答：报告期内，酒类行业面临周期性调整，主销名酒市场价格呈下降趋势，公司基于谨慎性原则，对部分存货计提了存货跌价准备，对当期利润产生较大影响。对于后续是否会继续进行减值，公司将持续关注酒类市场的动态变化、产品价格走势以及存货的实际情况。公司管理层已强调会进一步加强库存管理，提升存货周转率，优化存货结构。目前存货结构已趋于合理，若未来市场环境不发生重大不利变化，且公司库存管理措施有效实施，后续大规模计提减值的可能性相对降低，但仍需结合实际经营情况进行判断。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据长城证券刘鹏的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，华致酒行的合理估值约为--元，该公司现值17.80元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

华致酒行需要保持70.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师刘鹏对其研究比较深入（预测准确度为32.10%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

1.20
2026E

2.09
2027E

--

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

1.74%
利润5年增速

-38.90%

--
营收5年增速

20.41%

--
净利率

0.49%
销售费用/利润率

1146.05%
股息率

0.59%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

29.21%
财费货币率(%)

0.04%
应收账款/利润(%)

234.25%
存货/营收(%)

29.82%
经营现金流/利润(%)

981.60%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

12.65%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

38.24%
流动比率

2.20%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

5.69%
货币资金/流动负债(%)

45.76%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-44.29%
应收账款/利润3年变动比例(%)

371.77%
存货/营收环比(%)

-1.30%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-3.94%
经营性现金流/利润(%)

981.60%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
崔蕾

南方中证1000ETF

1165680
赵宗庭

华夏中证1000ETF

680562
罗国庆

广发中证1000ETF

544585
金泽宇苏华清

富国中证1000ETF

213500
桂征辉

博时中证1000指数增强A

169000

更多>

行业相对指标