金马游乐诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

金马游乐

(300756)

总市值：62.93亿

PE(静)：855.79

PE(2025E)：--

总股本：1.58亿

PB(静)：4.46

利润(2025E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为0.1%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.77%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.39%，投资回报也较好，其中最惨年份2020年的ROIC为-3.85%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司所处行业近况及展望？

答：公司所处行业属文旅供应链，与国民经济、文旅消费密切相关。过去几年，受宏观经济波动造成的阶段性影响，公司整体经营业绩虽出现一定波动，但相较其他同属文旅供应链的企业仍保持较强韧性。国内市场方面，文旅产业已成为提振内需、推动经济转型升级的重要引擎，随着系列宏观利好政策出台，政策红利陆续释放，行业呈现出消费信心加强、投资信心提振等良好势头，新业态、新模式、新场景不断涌现，文旅消费产业链市场持续暖，设备更新、新项目投资等推动市场规模稳步增长，进一步拓展文旅消费空间，激发文旅消费潜力；国际市场方面，随着近年传统游乐设备升级、设备智能化改造及新主题公园落地建设，国际市场尤其是东南亚、中东、拉美等新兴市场保持了良好的增长态势，国际出海为具备全球竞争力的业内企业带来了广阔的增量空间，成为推动行业发展的又一重要力量。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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