金马游乐诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

金马游乐

(300756)

总市值：86.35亿

PE(静)：1174.28

PE(2025E)：--

总股本：1.58亿

PB(静)：5.89

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为0.1%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.77%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.39%，投资回报也较好，其中最惨年份2020年的ROIC为-3.85%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司二季度起业绩明显增长的原因？下半年有什么重点推进的工作？

答：公司一直按既定计划有序开展各项工作，产品交付需结合客户开园计划、场地准备、付款情况等因素进行推进并调整，季度间经营业绩会因当期交付及收入确认情况出现一定波动。

过去几年，受市场波动造成的阶段性影响，公司整体经营业绩虽出现一定波动，但公司发展依然稳中有进，在领先技术创新、项目高质交付、国内外市场拓展、游乐投资运营等多个方面均取得重要突破，国内国际市场新签订单同比实现较大幅度上升；与此同时，公司结合市场需求对产品及生产交付体系进行持续优化，加强成本费用管控，加速新建产能释放，以科学举措提升产品交付效率。

2025 年二季度起，公司按计划陆续完成多个具有代表性意义创新项目的品质交付，产品整体毛利率有所提升，业务呈现出良好复苏发展态势。

2025 年下半年，公司将继续有序开展各项工作，重点围绕技术创新、全球拓展、品质提升、管理增效等关键方向开展重点攻坚，保持核心业务领先优势，提升发展质量和韧性，为长期稳健高质量发展奠定更加坚实的基础。

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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