迈瑞医疗诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

迈瑞医疗

(300760)

总市值：2960.90亿

PE(静)：25.56

PE(2025E)：19.42

总股本：12.12亿

PB(静)：7.98

利润(2025E)：152.39亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为32.7%，生意回报能力极强。去年的净利率为33.15%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。

融资分红

公司上市7年以来，累计融资总额59.34亿元，累计分红总额297.33亿元，分红融资比为5.01。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（东吴证券的朱国广预测准确率为92.91%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是271.61元，公司股价距离该估值还有11.22%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为15.98%。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

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该公司被2位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括景顺长城基金的鲍无可，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名第二，其现任基金总规模为177.83亿元，已累计从业10年261天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

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研究院小巴

关注该公司的核心逻辑文章《迈瑞医疗是门好生意》。

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研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据东吴证券朱国广的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，迈瑞医疗的合理估值约为271.61元，该公司现值244.21元，现价基于合理估值有11.22%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

迈瑞医疗需要保持24.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师朱国广对其研究比较深入（预测准确度为92.91%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2024E

129.12
2025E

153.63
2026E

180.68

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财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

32.69%
利润5年增速

25.37%

--
营收5年增速

20.49%

--
净利率

33.14%
销售费用/利润率

49.23%
股息率

0.52%

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财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

30.65%
有息资产负债率(%)

0.21%
财费货币率(%)

-0.04%
应收账款/利润(%)

31.11%
存货/营收(%)

13.90%
经营现金流/利润(%)

95.50%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.01%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-7.96%
流动比率

2.34%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

138.50%
货币资金/流动负债(%)

227.88%
盈利质量瑕疵数

0

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-8.90%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

7.46%
在建工程/利润(%)

24.30%
在建工程/利润环比(%)

8.20%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

1.79%
经营性现金流/利润(%)

95.50%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
成曦刘树荣

易方达创业板ETF

14764446
余海燕

易方达沪深300医药ETF

11195842
胡洁

华宝中证医疗ETF

10140551
葛兰

中欧医疗健康混合A

9796149
刘彦春

景顺长城新兴成长混合A

8170000

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行业相对指标