震安科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

震安科技

(300767)

总市值：64.32亿

PE(静)：-54.79

PE(2026E)：-114.85

总股本：2.76亿

PB(静)：4.23

利润(2026E)：-0.56亿

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-22.08%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.78%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为-6.3%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报7份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-4125.9万/-1.41亿/-1.17亿元，净经营资产分别为15.69亿/13.65亿/10.33亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.3/1.75/0.83，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9.04亿/7.31亿/4.38亿元，营收分别为6.94亿/4.17亿/5.31亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司近期亏损幅度或将减小。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为-104.63，其中净金融资产5.73亿元，预期净利润-5600万元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：财务总，您好！请贵司如何使用好现有资金储备，在战略新兴产业进行补链强链

答：尊敬的投资者，感谢您的提问。公司目前现金储备较为充裕一方面可以满足公司现有主营业务的需求，充分保障公司现有业务高质量发展；另一方面，公司正寻求第二增长曲线，通过对外投资切入温控产业，未来公司将利用资金优势，聚焦算力侧的高端制造及配套，为全体股东创造价值。irm3256758问公司后续业务方向是否会转为液冷相关？

董事长周建旗 irm3256758尊敬的投资者您好，感谢您的关注。日前公司发布《对外投资暨关联交易》公告，拟通过投资控股标的公司切入温控产业领域，因标的公司目前尚未盈利，未来业务发展具有不确定性，请投资者注意投资风险。目前公司主营业务正常，本次对外投资是基于现有业务基础上进行的战略调整，相关业务进展请以公司后续公告为准，谢谢！

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据光大证券孙伟风的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，震安科技的合理估值约为--元，该公司现值23.28元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

震安科技需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师孙伟风对其研究比较深入（预测准确度为8.51%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

-0.56
2027E

0.05
2028E

0.22

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财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

-6.29%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

-1.76%

--
净利率

-22.07%
销售费用/利润率

--
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

4.23%
财费货币率(%)

0.00%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

52.96%
经营现金流/利润(%)

-37.91%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.71%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

3.30%
流动比率

2.81%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

33.56%
货币资金/流动负债(%)

170.27%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

5.47%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

--
经营性现金流/利润(%)

-37.91%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
周谧吴秋松

东方阿尔法优势产业混合A

1831800
许定晴

中海优质成长混合

1000512
柳万军

华夏鼎清债券A

68500
柳万军

华夏永康添福混合A

28100
卢玉珊

南方改革机遇灵活配置混合

23800

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行业相对指标