运达股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

运达股份

(300772)

总市值：127.63亿

PE(静)：37.54

PE(2026E)：12.98

总股本：7.87亿

PB(静)：1.89

利润(2026E)：9.83亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.71%，生意回报能力不强。去年的净利率为1.14%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.37%，投资回报一般，其中最惨年份2019年的ROIC为2.16%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为4.16亿/4.68亿/3.35亿元，净经营资产分别为-28.8亿/-32.27亿/-15.72亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.39/-0.36/-0.36，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-72.62亿/-79.11亿/-106.9亿元，营收分别为187.27亿/221.98亿/294.02亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为27.94，其中净金融资产-147亿元，预期净利润9.83亿元。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中金公司车昀佶的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，运达股份的合理估值约为--元，该公司现值16.22元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

运达股份需要保持54.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师车昀佶对其研究比较深入（预测准确度为45.80%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

11.46
2027E

16.69
2028E

--

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财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

2.71%
利润5年增速

16.51%

--
营收5年增速

20.69%

--
净利率

1.14%
销售费用/利润率

300.48%
股息率

0.32%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

13.52%
财费货币率(%)

0.00%
应收账款/利润(%)

3749.14%
存货/营收(%)

26.08%
经营现金流/利润(%)

164.33%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

5.09%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

0.88%
流动比率

0.91%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

5.60%
货币资金/流动负债(%)

34.55%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

5.29%
应收账款/利润3年变动比例(%)

222.05%
存货/营收环比(%)

-12.96%
在建工程/利润(%)

1213.79%
在建工程/利润环比(%)

16.56%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

0.34%
经营性现金流/利润(%)

164.33%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
黄皓

华夏复兴混合A

3402074
何肖颉

工银生态环境股票A

3025695
宋阳

嘉实低碳精选混合发起式A

2115800
许文波

东方精选混合

1700006
杜洋高京霞

工银产业升级股票A

447400

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行业相对指标