帝尔激光

(300776)

总市值：187.44亿

PE(静)：35.52

PE(2025E)：26.69

总股本：2.74亿

PB(静)：5.01

利润(2025E)：7.02亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为12.11%，生意回报能力强。去年的净利率为26.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17.7%，投资回报也很好，其中最惨年份2013年的ROIC为-3.12%，投资回报极差。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到17.8%，能撑起当前市值。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括景顺长城基金的杨锐文，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为259.52亿元，已累计从业11年18天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司业务布局？

答：公司专注光伏多年，在光伏各种工艺路线上，都有深厚的技术储备，公司会持续推动新的激光技术在光伏行业的应用，同时为提高抗风险能力，扩大产品版图，在非光伏领域也进行了新技术的研发，包括在PCB、TGV、显示面板、集成电路等领域的投入。


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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中金公司严佳的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，帝尔激光的合理估值约为48.16元，该公司现值68.52元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有29.7%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

帝尔激光需要保持17.80%的10年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师严佳对其研究比较深入（预测准确度为71.28%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    6.83
  • 2026E
    7.96
  • 2027E
    --
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    12.11%
  • 利润5年增速
    10.69%
    --
  • 营收5年增速
    23.54%
    --
  • 净利率
    26.19%
  • 销售费用/利润率
    3.83%
  • 股息率
    0.69%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    9.54%
  • 有息资产负债率(%)
    12.04%
  • 财费货币率(%)
    -0.09%
  • 应收账款/利润(%)
    217.06%
  • 存货/营收(%)
    79.84%
  • 经营现金流/利润(%)
    -31.05%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    2.13%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -8.87%
  • 流动比率
    3.17%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    23.01%
  • 货币资金/流动负债(%)
    39.02%
  • 盈利质量瑕疵数
    4

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    15.38%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    55.91%
  • 存货/营收环比(%)
    -8.22%
  • 在建工程/利润(%)
    0.23%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -99.14%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -4.63%
  • 经营性现金流/利润(%)
    -31.05%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 杨锐文 曾英捷
    景顺长城新能源产业股票A
    5266940
  • 梁跃军 王一昊
    朱雀恒心一年持有
    3153992
  • 成曦 刘树荣
    易方达创业板ETF
    2889347
  • 梁跃军 佘金花
    朱雀产业臻选A
    2404410
  • 杨锐文
    景顺长城优选混合
    2258396
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行业相对指标

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