惠城环保
(300779)
总市值：330.73亿
PE(静)：776.37
PE(2025E)：191.17
总股本：1.96亿
PB(静)：25.22
利润(2025E)：1.73亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为3.27%，生意回报能力不强。去年的净利率为4.15%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为4.85%，投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为0.35%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司 20 万吨废塑料的项目在 7 月 11 日试生产成功，想下目前项目的进展，是否需要做停产的检修，检修的时候有没有发现需要改进的地方？复产是什么时候？
答：公司 20万吨/年混合废塑料资源化综合利用项目于 7月 8日进行首次投料，一次性投料成功。截至 7月 11日，装置已平稳运行 72小时，公司就此召开发布会，宣布项目试生产成功，期间产品收率达 92%以上。按照既定规划，公司于 7月 14日安排停工，随后对装置展开全面检查，检查过程中发现的问题均在预期范围内，目前相关整改工作正有序推进，预计耗时一个月左右，力争三季度具备开工条件并恢复生产。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据国盛证券杨心成的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，惠城环保的合理估值约为--元，该公司现值168.70元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
惠城环保需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师杨心成对其研究比较深入（预测准确度为37.67%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E1.73
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2026E5.02
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2027E8.83
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC3.26%
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利润5年增速-4.22%--
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营收5年增速27.29%--
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净利率4.14%
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销售费用/利润率79.93%
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股息率0.07%
财报体检
财务排雷 综述：财务风险可能较大。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)8.24%
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有息资产负债率(%)51.24%
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财费货币率(%)0.13%
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应收账款/利润(%)983.25%
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存货/营收(%)43.56%
-
经营现金流/利润(%)370.19%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)27.28%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)54.91%
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流动比率0.89%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)7.16%
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货币资金/流动负债(%)31.41%
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盈利质量瑕疵数3
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)40.85%
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应收账款/利润3年变动比例(%)-21.07%
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存货/营收环比(%)26.31%
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在建工程/利润(%)4276.55%
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在建工程/利润环比(%)18.47%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)22.85%
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经营性现金流/利润(%)370.19%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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崔蕾南方中证1000ETF1268528
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赵宗庭华夏中证1000ETF747515
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罗国庆广发中证1000ETF601660
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金泽宇 苏华清富国中证1000ETF232720
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李树建易方达创业板中盘200ETF71300
行业相对指标
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