惠城环保

(300779)

总市值：342.62亿

PE(静)：804.27

PE(2025E)：198.04

总股本：1.97亿

PB(静)：26.12

利润(2025E)：1.73亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.27%，生意回报能力不强。去年的净利率为4.15%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为4.85%，投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为0.35%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司 20万吨废塑料的项目复产后目前运行情况怎么样？产品现在是不是已经形成销售了？产品品质这方面是不是都还不错？

答：公司20万吨/年混合废塑料资源化综合利用项目于7月 11日进行首次投料，一次性投料成功，工艺得到验证。8 月进行第二次试生产过程中，发现了油气管线设计的一些问题，后续通过技术升级改造，于 9月 29 日顺利复产。复产产出的塑料裂解轻油产品经第三方专业机构检测，指标符合预期标准，并交付下游客户。目前装置处于持续稳定生产状态。公司已建设加氢装置，未来可持续提高产品品质。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据国盛证券杨心成的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，惠城环保的合理估值约为--元，该公司现值173.80元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

惠城环保需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师杨心成对其研究比较深入（预测准确度为37.67%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    1.73
  • 2026E
    5.02
  • 2027E
    8.83
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    3.26%
  • 利润5年增速
    -4.22%
    --
  • 营收5年增速
    27.29%
    --
  • 净利率
    4.14%
  • 销售费用/利润率
    79.93%
  • 股息率
    0.07%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务风险可能较大。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    8.24%
  • 有息资产负债率(%)
    51.24%
  • 财费货币率(%)
    0.13%
  • 应收账款/利润(%)
    983.25%
  • 存货/营收(%)
    43.56%
  • 经营现金流/利润(%)
    370.19%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    27.28%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    54.91%
  • 流动比率
    0.89%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    7.16%
  • 货币资金/流动负债(%)
    31.41%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    40.85%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -21.07%
  • 存货/营收环比(%)
    26.31%
  • 在建工程/利润(%)
    4276.55%
  • 在建工程/利润环比(%)
    18.47%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    22.85%
  • 经营性现金流/利润(%)
    370.19%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 崔蕾
    南方中证1000ETF
    1268528
  • 赵宗庭
    华夏中证1000ETF
    747515
  • 罗国庆
    广发中证1000ETF
    601660
  • 金泽宇
    富国中证1000ETF
    232720
  • 荣膺
    华夏创成长ETF
    167600
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行业相对指标

相关评级

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公司调研

  • 日期
    机构数量
    知名机构
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    健顺投资
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    通过全景网“投资者关系互动平台”(https://ir.p5w.net)参与青岛辖区上市公司2024年度集体业绩说明会
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