利安科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

利安科技

(300784)

总市值：26.48亿

PE(静)：49.31

PE(2026E)：--

总股本：0.56亿

PB(静)：3.24

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为5.93%，生意回报能力一般。去年的净利率为10.07%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为25.99%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为5.93%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为19.6%/12.5%/8.5%，净经营利润分别为7570.22万/6579.24万/5360.43万元，净经营资产分别为3.86亿/5.25亿/6.32亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.12/0.1/0.18，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5800.61万/5279.26万/9696.58万元，营收分别为4.69亿/5.12亿/5.32亿元。

详细数据

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公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：投资者出的及公司回复情况

答：复谢谢您的关注，公司在越南有生产研发基地，相关情况对公司经营影响不大。公司将密切关注自身经营情况，加快技术创新、营销创新和管理创新，不断提升生产和经营能力，优化产品结构，增强判断国际市场变化趋势的能力，并加强多元化市场布局。谢谢！

问题二公司现阶段的发展战略是什么？

复感谢您的关注，公司将继续秉承“技术创造价值、技术引领市场”的经营理念，通过不断的研发投入和技术创新，立足于加强与行业内知名大客户的长期合作，着重顺应市场需求产品的开发拓展，致力于成为国内一流、世界知名的专业精密制造企业。谢谢！

问题三目前公司模具、注塑产能利用率如何？

复谢谢您的关注，报告期内公司核心产线产能利用率维持在合理区间，订单支撑较为充足。公司将根据下游客户订单需求及行业景气度，审慎规划产能布局，适时添置高精度加工设备、注塑成型设备，优化产线布局与产能配置，保障订单交付能力，匹配中长期业务需求。

问题四董秘，您好！公司 ai 导游产品小驴伴目前进展如何？

复感谢您的关注，该产品已经进入景区测试，应用的场景包括提供文旅知识的线上和线下输出服务，谢谢。

问题五国家“十五五”规划即将开启，政策利好不断，公司如何看待新一轮发展契机？

复2026 年是国家“十五五”规划的开局之年，“功能化、轻量化、精密化、生态化、智能化”成为行业技术进步方向，践行“高端化、融合化、绿色化、智能化、国际化”的业内企业将不断强化竞争优势，引领行业迈向高质量发展的新阶段。精密注塑是塑料行业高端化转型的核心载体，公司在高端模具设计、开发、精密注塑等领域具有较强优势，将积极把握相关政策及市场机遇。

问题六公司模具业务和注塑业务协同效应体现在哪些方面，如何互相赋能？

复谢谢您的关注，公司采用模具研发与注塑成型一体化经营模式，自研模具可以精准匹配注塑生产工艺，缩短开发周期、提升产品良率；同时注塑量产业务反向带动高端定制模具订单增长，形成协同赋能。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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