值得买
(300785)
总市值：69.42亿
PE(静)：92.26
PE(2025E)：60.47
总股本：1.99亿
PB(静)：3.67
利润(2025E)：1.15亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为3.79%，生意回报能力不强。去年的净利率为5.3%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为18.89%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为3.64%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性高。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到68%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请介绍一下公司和微盟、华为的战略合作的进展。
答：公司与微盟的战略合作聚焦于联合开发一个适合中国市场环境、面向gent和下游商品供给的开放协议。该协议涵盖用户身份打通、订单信息传递及支付流程。目前，用户和订单层面的协议设计已完成，并正在与国内一家大型支付企业联合开发支付解决方案。“张大妈”智能体将作为首个接入方，在对话流中实现用户下单与支付功能，并且该协议将以开源形式向全社会开放。与华为的合作是全面战略合作，目前已经取得了几项重要成果，例如已实现“张大妈”智能体通过协议接入华为智能体平台，同时值得买MCP与小艺的对接已经完成，鸿蒙系统用户可通过小艺获取值得买的消费信息服务。双方还将共建中国最权威的商品库，进行数据共享以提升商品信息权威性。此外，I全域内容洞察产品“值数”将以应用形式入驻华为SaaS平台。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据中金公司王杰睿的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，值得买的合理估值约为--元，该公司现值34.91元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
值得买需要保持68.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
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当前市值
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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
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分析师王杰睿对其研究比较深入（预测准确度为45.98%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E1.15
-
2026E1.45
-
2027E--
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC3.78%
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利润5年增速-7.70%--
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营收5年增速18.04%--
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净利率5.30%
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销售费用/利润率333.01%
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股息率0.46%
财报体检
财务排雷 综述：财务相对健康。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)32.39%
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有息资产负债率(%)8.17%
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财费货币率(%)-0.00%
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应收账款/利润(%)720.17%
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存货/营收(%)0.58%
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经营现金流/利润(%)155.55%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)1.97%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-3.28%
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流动比率5.09%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)66.43%
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货币资金/流动负债(%)520.69%
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盈利质量瑕疵数3
盈利质量 提示：公司或开启新一轮投产周期；建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-3.58%
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应收账款/利润3年变动比例(%)233.35%
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存货/营收环比(%)-45.78%
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在建工程/利润(%)293.84%
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在建工程/利润环比(%)15.23%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)0.21%
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经营性现金流/利润(%)155.55%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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刘慧影诺安积极回报混合A1489800
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马翔汇添富科技创新混合A971800
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吴秉韬泰信优势领航混合A80300
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林龙军金鹰民丰回报混合70000
行业相对指标
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价投圈与资讯
