壹网壹创

(300792)

总市值：82.38亿

PE(静)：76.59

PE(2026E)：54.20

总股本：2.37亿

PB(静)：2.77

利润(2026E)：1.52亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.68%，生意回报能力不强。去年的净利率为9.97%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为23.96%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为1.72%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为9.6%/7.3%/11.6%，净经营利润分别为1.08亿/7562.8万/1.07亿元，净经营资产分别为11.3亿/10.31亿/9.21亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.4/0.3/0.29，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.2亿/3.72亿/3.09亿元，营收分别为12.88亿/12.36亿/10.73亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到56.4%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为40.68，其中净金融资产20.55亿元，预期净利润1.52亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：去年 2 月成立的 Agent 实验室对服务模式的赋能有哪些？标志性成果何时出现？

答：赋能体现在三个层面① 产品矩阵实验室主导云见、大师生图、数素投、I客服四大产品研发上线，已在多品牌实际运营中使用；② 流程重塑将依赖人工的服务流程重构为“专家+I”协同模式，直接体现在毛利率提升与销售费用下降；③ 组织升级引入 I技术专家与产品经理，与运营专家形成复合团队，目前正考察阿里、字节的 I专家。I能力是持续累积过程2025年是验证年，2026年是规模化推进年，公司将适时通报进展。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据申万宏源王立平的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，壹网壹创的合理估值约为--元，该公司现值34.77元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

壹网壹创需要保持56.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师王立平对其研究比较深入（预测准确度为38.72%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    1.50
  • 2027E
    1.89
  • 2028E
    2.38
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    2.68%
  • 利润5年增速
    -16.28%
    --
  • 营收5年增速
    -3.74%
    --
  • 净利率
    9.96%
  • 销售费用/利润率
    106.43%
  • 股息率
    0.42%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    50.34%
  • 有息资产负债率(%)
    0.01%
  • 财费货币率(%)
    -0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    160.69%
  • 存货/营收(%)
    18.69%
  • 经营现金流/利润(%)
    341.42%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.00%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -11.67%
  • 流动比率
    17.64%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    645.17%
  • 货币资金/流动负债(%)
    4352.13%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    11.53%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    10.28%
  • 存货/营收环比(%)
    -12.31%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    100.00%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -2.68%
  • 经营性现金流/利润(%)
    341.42%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 王文龙
    永赢信息产业智选混合发起A
    4472857
  • 陈颖
    金鹰科技创新股票A
    1890000
  • 陈颖
    金鹰科技致远混合A
    497000
  • 车广路 包佳敏
    湘财科技智选混合A
    125100
  • 何文逸
    中海进取收益混合
    33200
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行业相对指标

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