广康生化诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

广康生化

(300804)

总市值：35.63亿

PE(静)：87.51

PE(2026E)：--

总股本：0.74亿

PB(静)：2.60

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为2.92%，生意回报能力不强。去年的净利率为5.35%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.75%，投资回报也较好，其中最惨年份2019年的ROIC为-3.95%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2.9%/2.8%/2.5%，净经营利润分别为3007.14万/3424.56万/4041.79万元，净经营资产分别为10.28亿/12.19亿/16.32亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.32/0.28/0.31，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.58亿/2.02亿/2.31亿元，营收分别为4.95亿/7.23亿/7.55亿元。

详细数据

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公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：蔡董您好，我这边主要关心以下四个1.公司 2-硝体项目进度 2.公司募投项目以及其他在建项目，未来预期营收和利润体量 3.公司有无股权激励计划 4.公司远期展望？

答：尊敬的投资者，您好！公司募投项目预计达产年可实现营业收入 81,687.91 万元，利润总额为 20,412.14 万元，净利润为15,309.10 万元，详情请见公司 2025 年 4月 18 日披露的相关公告（公告编号2025-017）。关于股权激励计划，公司非常重视人才队伍的建设与引进，公司大部分核心人员已通过股权激励间接持有公司股份。股权激励是吸引和留住优秀人才、充分调动公司核心管理人员和技术人员的积极性、使各方共同关注公司的长远发展的有效手段，公司会适时论证包括股权激励在内的有关安排，未来公司如有相关股权激励计划，将及时履行信息披露义务。关于远期展望，公司将以国家农药产业政策为导向，聚焦“一链多头”战略，即从基础中间体延伸至核心中间体，再扩展至多种原药产品，同时，稳步推动原药与制剂业务协同发展，形成规模与成本优势，致力于打造卓越、安全、环保、绿色的一流农化企业。详细内容请参阅公司 2025 年年报相关章节。其他有关公司经营业务内容，请留意公司定期报告和临时公告。谢谢您的关注！

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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