易天股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

易天股份

(300812)

总市值：56.40亿

PE(静)：301.87

PE(2026E)：--

总股本：1.40亿

PB(静)：7.19

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为1.69%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.5%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.07%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-12.04%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报7份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.7%/--/2.6%，净经营利润分别为1229.17万/-1.11亿/1574.56万元，净经营资产分别为7.2亿/6.81亿/6.05亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.96/1.05/0.49，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.21亿/4.11亿/3.09亿元，营收分别为5.41亿/3.93亿/6.29亿元。

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产1654.6万元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：您好，请贵公司在平板显示行业处于什么样的地位？还有半导体设备类营业收入占比多大？

答：尊敬的投资者朋友，您好！感谢您对易天股份的关注！公司是一家专业从事平板显示专用设备及半导体专用设备自主研发、生产与销售的高新技术企业。在平板显示专用设备行业，主要产品类别涵盖LCD显示设备、柔性OLED显示设备、VR/R/MR显示设备。在LCD显示设备领域，公司实现后道模组段全覆盖，已具备130寸以下整线组装能力，且中大尺寸LCD后段整线工艺的技术先驱性较强、技术优势较明显、大型项目资源优势较突出；在柔性OLED显示设备领域，主要设备类型包括柔性偏贴设备、真空贴合设备、印刷OLED基板真空全贴合设备、OI检测设备、脱泡设备、出货膜和制程膜设备等，部分设备已获得京东方第8.6代MOLED生产线项目订单，柔性OLED覆膜设备已在合肥维信诺相关产线完成验证；在VR/R/MR显示设备领域，公司提供其显示器件生产工艺中所需的MicroOLED（硅基OLED）晶圆显示偏光片贴附、MicroLED拼接等设备，基本涵盖了VR/R/MR工艺段中模组组装和后段组装工艺段所需的相关设备，相关产品现已取得视涯科技等客户的订单。2025年度，公司半导体设备行业营业收入占营业总收入的11.63%。谢谢！

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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