聚杰微纤诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

聚杰微纤

(300819)

总市值：129.51亿

PE(静)：230.51

PE(2026E)：175.01

总股本：1.49亿

PB(静)：14.69

利润(2026E)：0.74亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为5.96%，生意回报能力一般。去年的净利率为9.93%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.24%，投资回报也较好，其中最惨年份2020年的ROIC为-0.7%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.2%/11.5%/10%，净经营利润分别为4061.41万/6480.02万/5734.13万元，净经营资产分别为5.64亿/5.64亿/5.74亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.19/0.25/0.24，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.29亿/1.5亿/1.39亿元，营收分别为6.85亿/6亿/5.77亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为170.69，其中净金融资产3.2亿元，预期净利润7400万元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司于 2026 年 5月 07 日 15:00-17:00 在价值在线

答：（www.ir-online.cn）举行了 2025 年度业绩说明会。公司董事长仲鸿天、董事沈松、董事会秘书黄亚辉、财务总监程晓军、独立董事尤敏卫出席了本次会议。本次业绩说明会采用网络互动方式举行，与投资者就关心的问题进行充分沟通，交流以文字问方式进行。公司与投资者交流的主要内容如下

问题一2026年研发投入会重点关注哪些方面？

尊敬的投资者您好。公司当下始终高度重视研发投入工作，相关研发资源目前主要聚焦并且集中投入在化工、化纤新材料应用的相关领域的技术研发、产品创新与项目落地推进当中也由衷感谢您长久以来一直对公司发展的持续关注、信任与大力支持。

问题二请问2025年汽车面料的实际销售占比是多少？

尊敬的投资者，您好！相关财务数据请见于公司公开披露信息，敬请关注公司发布的定期报告及相关公告，注意投资风险。

问题三请问公司未来具体有什么发展目标？

尊敬的投资者，您好！公司将继续深耕超细纤维面料细分市场，坚持创新驱动，重点布局新材料领域，推动产品向高性能、多功能、绿色环保方向升级，实现从传统纺织向高端材料的战略转型。感谢您对公司的关注！

问题四公司2025年经营现金流净额同比增长34.63%的主要原因是什么？

尊敬的投资者您好，公司2025年经营活动产生的现金流量净额同比增长34.63%，主要原因是存货和应收账款的减少所致。感谢您对公司的关注。

问题五人工肌肉纤维开发近况如何？

尊敬的投资者，您好！相关产品目前还处在应用研发进程中，还需要等待下游生态的进一步发展。请各位投资者注意相关投资风险，也非常感谢您一直以来对公司的关注与支持。

问题六公司今年在海外市场有何布局？

尊敬的投资者您好！公司在海外市场坚持高端市场定位，稳定海外销售基本盘，创新客户协作机制，提升国际品牌客户占比，优化客户结构。感谢您对公司的关注与支持。

问题七请问随着美元再次波动，公司的汇兑套期保值策略是否有调整？

尊敬的投资者您好，公司持续关注汇率波动影响，并基于公司将来美元使用需求的预期，将采取即期结汇的策略，具体请以公司后续公告为准。感谢您对公司的关注。

问题八优衣库等服饰品牌的供应链进入情况怎么样？

尊敬的投资者，您好！公司已进入优衣库服饰品牌供应链体系。不过现阶段业务量占比还非常小, 请投资者注意投资风险, 感谢您对公司的关注。

问题九今年在无尘洁净制品板块有无布局？

尊敬的投资者您好，公司在无尘洁净制品板块已实现规模化销售，成功进入液晶、半导体行业多家企业供应链，并与知名品牌建立了长期稳定的合作关系。公司正积极把握下游产业增长机遇，努力提升市场占有率，扩大产品销量。感谢您对公司的关注！

问题十公司的汽车内饰相关产品售价如何？

尊敬的投资者，您好！相关财务数据请见于公司公开披露信息，敬请关注公司发布的定期报告及相关公告，注意投资风险，感谢您的关注与支持。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中信证券冯重光的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，聚杰微纤的合理估值约为--元，该公司现值86.80元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

聚杰微纤需要保持94.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师冯重光对其研究比较深入（预测准确度为60.25%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

0.74
2027E

0.79
2028E

0.96

更多>

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

5.95%
利润5年增速

61.19%

--
营收5年增速

10.68%

--
净利率

9.93%
销售费用/利润率

34.85%
股息率

0.24%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

21.22%
有息资产负债率(%)

1.42%
财费货币率(%)

-0.01%
应收账款/利润(%)

200.95%
存货/营收(%)

20.06%
经营现金流/利润(%)

211.36%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.15%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-1.59%
流动比率

3.52%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

146.83%
货币资金/流动负债(%)

330.17%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

13.79%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-43.85%
存货/营收环比(%)

20.67%
在建工程/利润(%)

63.84%
在建工程/利润环比(%)

35.95%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

19.41%
经营性现金流/利润(%)

211.36%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
林英睿郭绍军

广发鑫睿一年持有期混合A

23700
杨路炜赵肖萌

创业板综指增强ETF东财

20400
殷明

易方达上证科创板综合增强A

14000
刘宇斌

英大灵活配置A

9300
曾文宏

诺德量化优选

5500

更多>

行业相对指标