贝仕达克

(300822)

总市值：57.98亿

PE(静)：104.93

PE(2025E)：--

总股本：3.12亿

PB(静)：4.55

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.21%，生意回报能力不强。去年的净利率为4.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为20.4%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为2.21%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市5年以来，累计融资总额6.29亿元，累计分红总额1.99亿元，分红融资比为0.32。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到87.9%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请问董事长，美国加增关税对公司有多大的影响？是否有相关举措？

答：您好，公司直接出口至美国的收入占比较小，整体经营受美国加征关税政策影响程度较低。一方面，公司在 2019年便在越南平阳省投资设立了 BESTEK ELECTRONICS(VIETNAM) COMPANY LIMITED，建成国际化智能生产基地，并于 2020年进一步追加投资，自建生产基地，持续推动产业梯度转移，有效分散了部分关税风险；另一方面，公司出口销售结构较为多元，主要包括直接出口至客户指定国内物流园进行交付；直接出口至北美、欧洲、东南亚等多个国家和地区。未来，公司将持续密切关注全球宏观经济与国际贸易政策变化，优化全球资源配置。 同时，公司也 将加快国内市场开拓，强化自主品牌建设和技术壁垒，进一步提升综合抗 风险能力。感谢您对公司的关注。


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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

贝仕达克需要保持87.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    2.21%
  • 利润5年增速
    -17.73%
    --
  • 营收5年增速
    2.92%
    --
  • 净利率
    4.22%
  • 销售费用/利润率
    59.69%
  • 股息率
    0.48%
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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    0.34%
  • 财费货币率(%)
    -0.02%
  • 应收账款/利润(%)
    459.37%
  • 存货/营收(%)
    18.11%
  • 经营现金流/利润(%)
    83.89%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.03%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -8.87%
  • 流动比率
    3.64%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    186.86%
  • 货币资金/流动负债(%)
    575.08%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    5.58%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    113.35%
  • 存货/营收环比(%)
    -12.11%
  • 在建工程/利润(%)
    0.61%
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -1.79%
  • 经营性现金流/利润(%)
    83.89%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 张子权 韩聪
    太平嘉和三个月定开债券发起式
    97700
  • 许一尊 王星星
    汇添富中证1000指数增强A
    34700
  • 吴振翔 王星星
    汇添富国证2000指数增强A
    22300
  • 张子权
    太平中证1000指数增强A
    20700
  • 解锐
    南方大数据300指数A
    19900
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