上能电气

(300827)

总市值：122.18亿

PE(静)：42.73

PE(2025E)：14.03

总股本：3.60亿

PB(静)：5.99

利润(2025E)：8.71亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为13.33%，生意回报能力强。去年的净利率为5.78%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。

融资分红

公司上市5年以来，累计融资总额3.97亿元，累计分红总额8732.79万元，分红融资比为0.22。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到42.7%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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该公司被2位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括信达澳亚基金的朱然，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为24.99亿元，已累计从业7年8天。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司怎么看待今年国内外光伏市场的装机情况？

答：在全球能源结构转型加速推进的背景下，光伏产业作为可再生能源替代进程的核心赛道，正呈现出显著的全球化发展特征。从国际市场格局来看，中东非及拉美、东南亚等新兴市场依托其光照资源优势和政策激励体系，已形成规模化的装机增长。根据国际能源署（IE）的最新报告，2024年至 2030年间，全球可再生能源新增装机容量将达到 5,500GW以上，其中太阳能光伏将占据 80%的份额。国内光伏市场在“双碳”目标牵引下，呈现出技术迭代与装机规模的正向循环。根据中国光伏行业协会（CPI）的乐观估计，2030年国内新增装机或将达到 317GW，全球光伏新增装机或将达到 587GW。根据国家能源局的数据显示，2024年我国光伏累计新增装机超过 277GW。我们认为今年国内外光伏市场仍将保持平稳的增长态势。

2、公司对于 2025 年海外大储市场的发展情况？

随着全球能源转型进程加速，特别是中东及非洲等新兴市场能源结构调整和新能源装机量快速提升，推动大型储能市场需求不断扩容，公司将紧抓市场机遇，聚焦中东、美国、欧洲等战略区域深度布局，目前已完成本地化的营销网络和运维服务体系的建设。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据华泰证券申建国的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，上能电气的合理估值约为--元，该公司现值33.98元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

上能电气需要保持42.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师申建国对其研究比较深入（预测准确度为51.23%）其最新研报预测如下：

财报摘要

  • 项目
    2023
    评级
  • ROIC
    13.33%
  • 利润5年增速
    31.91%
    --
  • 营收5年增速
    42.25%
    --
  • 净利率
    5.78%
  • 销售费用/利润率
    82.38%
  • 股息率
    0.37%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    23.36%
  • 财费货币率(%)
    0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    829.52%
  • 存货/营收(%)
    26.07%
  • 经营现金流/利润(%)
    -12.66%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    23.01%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    7.95%
  • 流动比率
    1.24%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    2.29%
  • 货币资金/流动负债(%)
    57.38%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    10.28%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    -1.92%
  • 在建工程/利润(%)
    60.79%
  • 在建工程/利润环比(%)
    2.47%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    5.51%
  • 经营性现金流/利润(%)
    -12.66%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 彭炜
    中欧阿尔法混合A
    5856162
  • 施成
    国投瑞银新能源混合A
    5617652
  • 施成
    国投瑞银产业趋势混合A
    3324555
  • 施成
    国投瑞银先进制造混合
    2669302
  • 刘伟伟
    中欧明睿新常态混合A
    2500016
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