金现代诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

金现代

(300830)

总市值：47.24亿

PE(静)：-59.60

PE(2026E)：--

总股本：4.52亿

PB(静)：3.59

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-25.48%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.33%，投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为-5.37%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.7%/1.6%/--，净经营利润分别为1254.73万/1179.8万/-7933.83万元，净经营资产分别为7.26亿/7.29亿/7.99亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.34/1.45/1.49，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.82亿/6.38亿/4.66亿元，营收分别为5.08亿/4.4亿/3.11亿元。

详细数据

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产8.25亿元，预期净利润--元。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司董事会秘书、财务总监鲁效停先生介绍公司基本情况

答：二、问环节

1、问请简要介绍一下公司 2025 年年度报告和 2026 年第一季度报告的业绩情况。

2025 年度，公司实现营业收入为 31,132.41 万元，较上年同期降低 29.18%；归属于上市公司股东的净利润为-7,925.58 万元，较上年同期降低 787.62%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-9,455.34 万元，较上年同期降低 3,641.67%；经营活动产生的现金流量净额为10,290.90 万元，较上年同期增长 65.66%。

公司收缩定制化板块业务，造成整体收入规模的下降，进而对公司利润的减少构成重要影响。报告期内，公司对部分竞争壁垒低、不具备长期战略价值、利润空间被压缩严重的定制化开发及服务业务进行结构性调整，该举措致使公司整体销售规模阶段性收缩，定制化板块业务毛利亦因行业整体趋于精细化管理等原因有一定程度下降。同时，部分项目因实施节奏、外部环境等因素影响，验收进度未达预期，造成收入确认进度相应放缓。此外，新增办公大楼折旧、无形资产摊销、信用减值损失、长账龄存货跌价准备等计提因素，造成公司净利润的进一步下滑。

2025 年度经营活动产生的现金流量净额 1.03 亿元，同比大幅增加。报告期内，公司持续收历史应收账款，进一步降低应收账款规模，同时在成本端积极实施一系列精细化管理措施，严格控制支出。该等因素致使公司现金流大幅改善，全年经营活动产生的现金流量净额 1.03 亿元，期末公司现金储备良好且负债率较低，为公司后续可持续发展奠定基础。

2025 年度标准化产品业务稳步推进，该板块业务销售收入占比超过 30%，成为公司业务发展的重要增长点。

公司一季度实现营业收入 5,301.11 万元，同比增长19.05%；归母净利润-786.80 万元，同比增长 3.34%；扣非净利润-958.35 万元，同比增长 21.95%。公司营业收入实现近两成增长，亏损幅度收窄，表现出较强的经营韧性。

2、问请简要介绍一下国家电网 “十五五”规划？

根据国家电网公开规划，“十五五”期间国家电网固定资产投资规划约 4万亿元，南方电网规划投资 1万亿元，两大电网合计投资规模近 5万亿元，显著高于“十四五”水平，电力行业整体处于较高景气周期。

“十五五”期间，电网投资重点聚焦特高压输电、配网提质升级、电网数智化转型三大方向特高压跨区跨省输电能力较“十四五”末提升 30%以上，配电网规划新增容量 9亿千伏安以上；同时加快全域数字化平台建设、智能调控与数字电网技术规模化应用。两大电网深度衔接国家“两重”“两新”建设，加大电网存量更新与数智化改造，持续助力扩内需、稳增长，为电力信息化、数字化行业带来长期确定性市场空间，全面支撑新型电力系统建设与国家“双碳”目标落地。公司是国家电网的老牌核心供应商，将积极抓住行业机遇，稳定公司发展的基本盘。

3、问介绍一下公司标品的销售情况。

公司标准化产品业务稳步发展，2025 年营收占比超过 30%，已成为公司业务构成中的重要组成部分。截至目前，公司的标准化软件产品主要包括轻骑兵低代码 PaaS 平台、智能文档处理平台（IDP）、实验室管理系统（LIMS）、质量管理系统（QMS）、安全生产管理系统（HSE）、智慧识才大数据分析平台等。

截至目前，公司标准化软件产品业务已在汽车零部件、半导体、食品等制造业的多个细分领域取得显著成果，典型客户包括广汽集团、长城汽车、江淮汽车、福田汽车、豫光金铅、日照钢铁、中粮集团、青岛啤酒、达能集团、江中制药、阜丰集团、巴斯夫杉杉、紫光同芯、中材锂能、埃斯顿、万安科技、金杯电工、柳工集团、深圳医科院、国家新能源汽车技术创新中心、魏桥集团、歌尔股份等众多行业龙头企业与知名机构。

4、问公司的业务有从电力延伸到水利、燃气、铁路等公用事业领域的可能性吗？

公司在轨道交通领域已有一定业务覆盖，整体规模不大，但公司的标准化软件产品在该等领域具有较强的适应性。目前公司暂未将上述领域作为战略重点进行开拓，但公司的智能文档处理平台、智慧实验室管理系统、质量管理系统、智慧识才大数据分析平台、客户关系管理系统等标准化产品通用性强，能够匹配上述公用事业领域的局部应用需求，如果出现与上述标品相匹配的业务机会，公司将积极参与。

5、问请讲一下公司在 I 方面的应用成效。

近年来，公司依托深厚的技术积累，不断推动 I 与电力、工业制造等垂直领域的深度融合。作为国内积极推动I 落地应用的软件企业，公司于 2025 年获称中国信通院认定的“大模型应用交付供应商”。目前，公司已成功推出智能文档处理智能体、智能问智能体、智能查询智能体、智能报告生成智能体，以及电力、军工、工业制造等多个垂直行业大模型驱动的专业智能体，形成覆盖知识服务、流程自动化、业务决策的全场景智能体应用生态。目前公司的 I 成果已在诸多业务场景中得以应用，包括电力灾害应急预案问、电力应急物资智能问、电力营销系统数据智能问、电力预警响应单智能填写、技改大修储备项目资料预审、巡检报告自动生成、变配电设备铭牌识别、电网塔基异常识别等，相关应用有效提升了客户在核心业务场景的运营效率与智能化水平。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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