星辉环材诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

星辉环材

(300834)

总市值：46.06亿

PE(静)：47.38

PE(2025E)：--

总股本：1.94亿

PB(静)：1.56

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.14%，生意回报能力不强。去年的净利率为5.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.25%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为0.9%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

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公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司董事会秘书黄文胜先生首先对公司基本情况进行简要介绍，与会人员随后就公司产品情况、生产经营情况及未来发展规划等方面进行交流。主要内容如下：

答：HIPS 具有优越的抗冲性及韧性，产品档次较高，是高附加值的环保型新材料，属于国家战略性新兴产业重点产品，可以用于高端电子电器、挤出板材、高端玩具、食品包装材料、医疗器械等。2024 年度，公司把握家电、电子产品“以旧换新”、家电需求旺季的市场机会，加大市场拓展力度并有针对性的进行产品推广，HIPS 产品实现销售收入100,729.93 万元，较上年同期增长 14.05%。GPPS 的应用领域主要为玩具、日用塑料制品、包装材料、医用塑料制品以及光学材料等。

2. HIPS 和 GPPS 产品毛利差异的主要原因？

HIPS 在聚合过程添加橡胶进行改性，具有良好的韧性、抗冲击性，并可以通过改变配方得到不同特性的产品，产品型号更加丰富，与 GPPS 产品相比，产品附加值和客户粘性均较高，销售价格较 GPPS 产品更高，单位 HIPS 产品的毛利贡献亦较高。此外，公司开创了独有的生产 HIPS 的核心技术——类纳米原位聚合改性一步法，具有改性效率高、节能环保并降低成本的优势，在行业中具有较强的技术优势。

3. 公司 HIPS 产品及 GPPS 产品的产能分布情况？

公司现有的三条聚苯乙烯生产线，均可互换生产HIPS 产品和 GPPS 产品，能够根据市场需求情况柔性调节。

4. 公司产品的苯乙烯用量？

公司产品的主要原材料为苯乙烯，生产成本中占比约为 90%。

5. 公司产品的定价方式？

公司综合考虑市场供求关系、同行定价、库存情况、生产成本、客户区域以及运费承担等因素，实行每日自主定价策略，对所有客户一直均采取先款后货的销售政策。

6. 公司后续是否有新产品的开拓计划或并购计划？

公司紧密围绕市场需求的变化与未来发展趋势，一直持续探索新技术、新材料的应用，后续将继续发展具有高附加值、高技术壁垒的高分子新材料业务。同时，也将利用上市公司资本平台，适时调整公司发展战略，积极探索符合高质量发展领域产业的兼并和收购，持续关注、挖掘并在风险可控的情况下积极尝试行业内以及跨行业的投资、并购机会，从而不断提升公司盈利能力、收入规模，以持续增强公司的综合竞争能力和可持续发展能力。

本记录表如有涉及未来的计划、业绩预测等方面的前瞻性陈述内容，均不构成本公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。交流过程中，公司严格遵守相关规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平，没有出现未公开重大信息泄露等情况。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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