科思股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

科思股份

(300856)

总市值：73.11亿

PE(静)：12.99

PE(2025E)：17.26

总股本：4.76亿

PB(静)：2.67

利润(2025E)：4.23亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为17.02%，生意回报能力强。去年的净利率为24.65%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.88%，投资回报也较好，其中最惨年份2015年的ROIC为6.07%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市5年以来，累计融资总额8.62亿元，累计分红总额7.97亿元，分红融资比为0.92。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来利润增速下降。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到2.7%，就能撑起当前市值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：此次公司业绩下滑的原因之一是价格下调，请主要是哪些产品价格下调了？另外，是什么原因造成公司四季度有大量产成品，并且一季报依然存在。最后，公司已经完成的新产线哪些今天下半年能达到量产？

答：2024 年下半年以来，受防晒市场需求增长放缓和下游客户消化前期库存以及行业竞争增加等因素影响，防晒剂出货量有所下降；为应对市场变化，公司不同程度地下调了防晒剂的价格。

报告期末，公司存货金额增加，主要系部分产品增加备货所致。

2024 年度投产的新产线尚处于产能爬坡阶段，公司将持续加大市场开拓力度，积极响应客户需求，加快新建项目的达产达效。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中金公司王天鹤的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，科思股份的合理估值约为--元，该公司现值15.37元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

科思股份需要保持2.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师王天鹤对其研究比较深入（预测准确度为59.34%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

4.17
2026E

5.37
2027E

--

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

17.02%
利润5年增速

28.07%

--
营收5年增速

15.64%

--
净利率

24.65%
销售费用/利润率

5.96%
股息率

1.44%

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财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

22.66%
有息资产负债率(%)

16.12%
财费货币率(%)

0.01%
应收账款/利润(%)

43.01%
存货/营收(%)

27.34%
经营现金流/利润(%)

146.40%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

1.04%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

0.92%
流动比率

4.51%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

663.05%
货币资金/流动负债(%)

975.71%
盈利质量瑕疵数

1

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-10.52%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-73.77%
存货/营收环比(%)

-1.10%
在建工程/利润(%)

90.97%
在建工程/利润环比(%)

30.05%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

6.40%
经营性现金流/利润(%)

146.40%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
崔蕾

南方中证1000ETF

1018068

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行业相对指标