美畅股份
(300861)
总市值：116.77亿
PE(静)：80.23
PE(2025E)：74.49
总股本：6.72亿
PB(静)：1.85
利润(2025E)：1.57亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为2.03%，生意回报能力不强。去年的净利率为6.3%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为28.22%，投资回报也很好，其中最惨年份2015年的ROIC为-3.41%，投资回报极差。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
公司现金资产非常健康。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性高。
该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。该公司业绩周期性明显，假设未来在盈利能力25%分位的时候，给20倍估值对应238.20亿元市值。根据公司和所处行业历史业绩周期规律线性外推，估值不贵，若经营发生重大变故则不适用。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：今年第二季度成本大幅下降的主要原因有哪些？
答：今年第二季度成本下降较为显著，总体节降约 12%。以钨丝举例分析，第二季度钨丝母线的成本下降超过 10%，一方面，钨丝母线行业整体生产成熟度提升、外采粗钨丝母线价格下降；另一方面，公司自制工艺提升、自供比例增长，共同对钨丝母线成本产生了一定的降本贡献。此外，产量提升带来固定成本摊薄，如折旧费用的分摊减少，贡献约 1%的成本下降；同时，工艺改进减少了微粉和镍的无效损耗，也贡献了约 1%的成本下降。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据东兴证券赵军胜的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，美畅股份的合理估值约为--元，该公司现值17.38元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
美畅股份需要保持64.20%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师赵军胜对其研究比较深入（预测准确度为62.24%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E1.33
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2026E2.22
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2027E2.93
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC2.02%
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利润5年增速-24.48%--
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营收5年增速13.73%--
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净利率6.29%
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销售费用/利润率25.14%
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股息率2.90%
财报体检
财务排雷 综述：财务相对健康。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)40.62%
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有息资产负债率(%)0.57%
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财费货币率(%)-0.05%
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应收账款/利润(%)577.10%
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存货/营收(%)32.94%
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经营现金流/利润(%)1107.68%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.05%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-1.82%
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流动比率6.59%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)153.21%
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货币资金/流动负债(%)615.40%
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盈利质量瑕疵数3
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)103.45%
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应收账款/利润3年变动比例(%)780.62%
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存货/营收环比(%)-7.02%
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在建工程/利润(%)196.08%
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在建工程/利润环比(%)1.90%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)25.09%
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经营性现金流/利润(%)1107.68%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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李茜 李沐阳华泰柏瑞中证光伏产业ETF2235166
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崔蕾南方中证1000ETF1772820
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刘晓飞诺安灵活配置混合1000000
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孟杰宏利睿智稳健混合A761000
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李坤元宏利新能源股票A528800
行业相对指标
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