卡倍亿诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

卡倍亿

(300863)

总市值：64.36亿

PE(静)：39.81

PE(2025E)：27.27

总股本：1.88亿

PB(静)：4.08

利润(2025E)：2.36亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为7.44%，生意回报能力一般。去年的净利率为4.43%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.19%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为7.44%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市5年以来，累计融资总额2.59亿元，累计分红总额1.50亿元，分红融资比为0.58。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到35.6%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：投资者出的及公司回复情况：

答：您好！在新能源汽车领域，公司已进入比亚迪、特斯拉、吉利、奔驰、通用、本田、日产、上汽大通、蔚来、理想、小米等整车厂商的供应链。

2.请问公司墨西哥工厂情况如何？

投资者，您好！公司墨西哥生产基地已进入产能爬坡阶段，目前正按计划推进生产经营工作，经营状况良好。相关信息敬请关注公司的公告

3.公司预计什么时候分红？

公司拟于 2025年 5月 12 日召开 2024年度股东会审议《关于 2024年度利润分配预案的议案》，若该议案获得股东会审议通过，公司将尽快完成利润分配工作。谢谢！

4.请问贵司的产品是否应用于人形机器人上？

投资者您好，卡倍亿目前的主要产品包括数据线缆、新能源线缆和普通线缆等。公司产品主要应用于汽车行业、储能电站行业、数据中心行业等领域。今年 3月份，公司正式设立机器人事业部门，将利用现有的各方面优势，布局机器人线缆行业。

5.贵公司高速铜缆送样进展情况如何？

投资者您好，公司目前高速铜缆业务进展符合预期，相关产品处于给潜在客户送样验证阶段，公司会严格按照相关法律法规的要求进行信息披露，敬请关注公司的公告。

6.公司目前订单充足吗？公司投资项目的推进情况怎么样？

您好！目前公司生产经营一切正常，客户需求旺盛，管理层对未来业务持续发展充满信心。报告期内，公司不断扩大主营业务领域的领先优势，“湖北卡倍亿生产基地项目”正式进入达产阶段；“宁海汽车线缆扩建项目”和卡倍亿新材料的“汽车线缆绝缘材料改扩建项目”完成施工建设并进入产能爬坡阶段；公司为了开拓海外市场和完善生产基地的国际化战略布局，已在墨西哥投资建设生产基地，墨西哥一期工厂已经进入产能爬坡阶段。基于上述国内外的战略布局，公司产品的市场竞争力将得到进一步增强。

7.公司在做大主业方面有哪些考虑？

您好，公司将继续维护和巩固与老客户的合作关系，进一步拓展市场。公司将继续加大对研发的投入，在目前的基础上进一步引进专业的研发设计人才，全面提升产品质量和性能。谢谢！

8.请问一季度净利润增加的原因是什么

您好！公司一季度净利润增加的主要原因包括进一步完善了产品结构、降低财务成本、提高客户款效率。谢谢!

9.2025 年全年预计业绩如何？

您好，公司积极拓展市场，生产和销售稳步推进。相关业绩情况敬请关注公司相关公告，谢谢！

10.公司业务有季节性吗？

投资者您好！公司业务存在一定的季节性，下半年的市场需求情况一般都高于同年的上半年。

11.公司线缆产品是否用于比亚迪智驾平权车型？

投资者您好，公司的数据线缆产品包括万兆以太网线、同轴线等多类产品，近年来公司的部分数据线缆产品已被应用在比亚迪的多款车型上。

12.公司是否有 1000v 高压平台产品研发和技术储备？

投资者您好，卡倍亿主要生产数据线缆、新能源线缆和普通线缆等线缆产品。公司产品可以满足 800伏、1000 伏等高压平台的需求。近年来，公司已向入比亚迪、小米、吉利、理想、蔚来、问界、享界等国内大多数新能源品牌汽车供货。

13.请问贵司与竞争对手，主要的竞争优势体现在哪些方面？谢谢。

投资者，您好！公司竞争的优势主要体现在品牌优势、规模优势、管理优势、成本竞争力、技术领先性和质量优势。谢谢！

14.请问公司未来如何提升股价？

投资者，您好！公司将做大做强主业，不断提升公司业绩，给各位投资者带来丰厚的报并赢得大家的认可。

15. 请介绍一下公司未来三年的战略计划与及目标？谢谢

您好！关于公司未来的战略计划与目标请详见我公司的招股说明书和年报，谢谢！

16.公司如何进行产品技术创新，提升竞争力？

公司的汽车线缆产品创新主要是围绕导体和材料两个方向进行，新材料的开发应用将是公司拥有持续竞争力的关键。谢谢

17.你好，贵公司产品的技术水平怎么样？

投资者，您好！公司产品在同行业内处于领先水平，公司拥有多项专利技术，具体请参见公司的有关公告。谢谢！

18. 公司墨西哥工厂有没有受到美国关税的影响？

投资者您好，公司墨西哥生产基地经营状况良好，其生产的汽车线缆产品主要供给在墨西哥当地设厂的世界知名汽车线束厂商。目前，公司墨西哥生产基地不存在受美国关税影响的情况。相关信息敬请关注公司的公告。

19.智能驾驶在不断迭代，公司预计今年数据线缆和新能源线缆的增量有多少

投资者您好，随着近年来新能源汽车渗透率的不断提升，公司新能源线缆产品的销售收入也在逐年增加。此外，随着汽车智能驾驶技术的不断发展和应用，公司数据线缆产品的市场需求也将得到快速的提升。具体经营数据，请关注公司的公告信息。

20.公司管理人才和技术人才是否充足？

公司核心管理人员具备多年的行业经验，深刻理解产品的研发、生产、销售等各领域。公司还存在需要改进和提高的方面，公司不断培养内部人才、引进外部专业人才。

21.请问贵公司的产品未来是否会应用在低空飞行器上？

投资者您好，卡倍亿是一家主要生产汽车用电线电缆的公司，卡倍亿的产品被广泛使用于国内外汽车品牌上。公司会严格按照相关法律法规的要求进行信息披露，请关注公司的公告。

22.请问贵公司墨西哥项目投产后年产值多少？毛利率多少？

投资者您好，公司墨西哥生产基地正在按计划推进生产、营销等工作，公司将按照有关法律法规的要求披露有关事项，敬请关注公司的公告。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

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周期平滑估值
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根据中金公司任丹霖的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，卡倍亿的合理估值约为--元，该公司现值34.15元，现价基于合理估值有0%的低估

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分析师任丹霖对其研究比较深入（预测准确度为65.13%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

2.36
2026E

2.70
2027E

--

更多>

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

7.44%
利润5年增速

23.72%

--
营收5年增速

31.91%

--
净利率

4.43%
销售费用/利润率

11.05%
股息率

0.68%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

48.62%
财费货币率(%)

0.11%
应收账款/利润(%)

684.25%
存货/营收(%)

12.27%
经营现金流/利润(%)

-52.77%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

-100.47%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-309.56%
流动比率

1.43%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

-1.10%
货币资金/流动负债(%)

30.90%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-16.40%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-7.22%
存货/营收环比(%)

-3.53%
在建工程/利润(%)

39.95%
在建工程/利润环比(%)

20.06%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-12.09%
经营性现金流/利润(%)

-52.77%

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基金经理

基金产品

持有股数
徐竞择

财通资管先进制造混合发起式A

40300

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行业相对指标