安克创新
(300866)
总市值：672.56亿
PE(静)：26.42
PE(2026E)：21.04
总股本：5.36亿
PB(静)：6.02
利润(2026E)：31.96亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为21.47%，生意回报能力极强。然而去年的净利率为8.58%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为29.31%，投资回报也很好，其中最惨年份2022年的ROIC为16.47%，投资回报也很好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为48.6%/44.4%/35.5%，净经营利润分别为16.94亿/22.11亿/26.17亿元，净经营资产分别为34.86亿/49.82亿/73.68亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.13/0.1/0.16，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为22.65亿/25.04亿/48.42亿元，营收分别为175.07亿/247.1亿/305.14亿元。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性高。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（国信证券的张峻豪预测准确率为86.42%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是144.68元，公司股价距离该估值还有15.34%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为23.06%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为19.38，其中净金融资产53.01亿元，预期净利润31.96亿元。
详细数据
研究院小巴
关注该公司的核心逻辑文章《安克创新：苹果弃用闪电接口的影响》。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
咨询
估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据国信证券张峻豪的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，安克创新的合理估值约为144.67元，该公司现值125.44元，现价基于合理估值有15.33%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
安克创新需要保持12.40%的10年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师张峻豪对其研究比较深入（预测准确度为86.41%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2026E32.80
-
2027E40.09
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2028E47.43
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC21.47%
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利润5年增速24.54%--
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营收5年增速26.68%--
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净利率8.57%
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销售费用/利润率268.22%
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股息率1.46%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)28.15%
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有息资产负债率(%)13.08%
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财费货币率(%)0.01%
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应收账款/利润(%)76.79%
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存货/营收(%)18.24%
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经营现金流/利润(%)18.89%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)1.70%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)3.39%
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流动比率2.56%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)35.44%
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货币资金/流动负债(%)130.06%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)4.38%
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应收账款/利润3年变动比例(%)7.21%
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存货/营收环比(%)11.44%
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在建工程/利润(%)--
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在建工程/利润环比(%)-100.00%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)9.43%
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经营性现金流/利润(%)18.89%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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罗世锋诺德价值优势混合920028
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曹晋富国创业板两年定期开放混合600990
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王瑶中邮科技创新精选混合A600000
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徐荔蓉国富潜力组合混合A517994
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吴尚 周楠中邮战略新兴产业混合A500000
行业相对指标
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