狄耐克诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

狄耐克

(300884)

总市值：24.37亿

PE(静)：207.73

PE(2026E)：--

总股本：2.54亿

PB(静)：1.90

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为0.34%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.62%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.27%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-1.55%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为24.2%/--/2.4%，净经营利润分别为1.02亿/-1497.39万/1070.75万元，净经营资产分别为4.22亿/5.01亿/4.53亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.34/0.39/0.32，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.03亿/2.78亿/2.12亿元，营收分别为8.84亿/7.2亿/6.6亿元。

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产5.79亿元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司 2025 年年度报告及其摘要已于 2026 年 4 月 28 日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上披露。为进一步加强与投资者的互动交流，便于广大投资者更全面深入地了解公司的发展战略与经营情况，公司于2026年5月15日15:40-17:00通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）采用网络远程的方式参加了厦门辖区上市公司 2025年年报业绩说明会暨投资者网上集体接待日活动。公司就投资者在本次说明会中关心的进行了互动交流，具体如下：

答：

尊敬的投资者，您好！面对行业格局深度调整、市场需求加速迭代、外部环境不确定性持续加剧的新形势，行业发展机遇与挑战并存。2026年，公司将立足行业发展新趋势与产业变革方向，主动识变、科学应变、积极求变，把握市场与产业机遇，积极应对各类挑战。公司以国内市场为战略根基，聚焦智慧社区、智慧医院、智慧酒店等领域，坚定践行“国内筑基、全球拓展”双轮驱动战略。一方面，坚持以“大客户为纲、渠道为王”的营销战略，持续深化与国央企的战略集采合作，聚力拓展高端市场；另一方面，紧跟国家城市更新战略部署及“好房子”建设政策机遇，将保障性住房建设、老旧小区更新改造、存量项目等智能化升级作为市场攻坚重点方向，把握政策红利释放带来的增量市场机遇，拓展业务新增量。同时，公司持续深耕智慧医院建设核心领域，不断夯实行业市场地位、拓宽业务发展边界。聚焦新建医院市场与老旧医院改造领域，通过与各地医疗机构、行业合作伙伴建立深度战略合作关系，深化合作层次、拓展合作场景，不断巩固并扩大国内市场份额，夯实发展根基。此外，公司紧抓智慧酒店产业高速发展的战略机遇，主动布局并深耕智慧酒店领域，以技术创新、场景落地为抓手，全面赋能酒店行业数字化、智能化转型。通过在细分领域构建核心竞争力、打造差异化品牌优势，不断拓宽业务边界，培育并打造新的业务增长极，为公司可持续发展注入强劲动能。

在境外市场，公司立足于全球化发展视野，加速推进“双循环”发展战略布局的落地实施，将境外市场作为驱动业绩增长与品牌价值提升的核心引擎。公司强化本土化运营，夯实全球市场根基。坚持以“属地化管理、精准化服务”为原则，持续推进境外市场本土化运营体系建设，将在中东、亚太、欧洲、美国等核心区域布局设立境外办事处或合资公司，组建专业化、本地化的营销与服务团队，健全人员配置与服务网络，显著提升市场开拓效率与售后响应速度。在市场开拓端，公司坚持自有品牌与 ODM业务双渠道并行的发展战略，做优做强自有品牌，聚焦重点国家与核心客户群体，加快推进自有品牌代理渠道的全球化布局。

未来，公司积极布局新兴技术、创新赛道与商业模式，将脑电波交互技术作为核心战略发展方向，重点聚焦睡眠健康、专注培优、认知康复等核心应用场景，打造“1+4+N”场景化解决方案，持续推进技术成果商业化、市场化与规模化产业落地。同时，公司积极融入鸿蒙产业生态，立足生态协同发展理念，将围绕鸿蒙医院、鸿蒙社区、鸿蒙家庭和鸿蒙园区四大核心应用场景，构建一体化、全场景解决方案体系，开辟全新市场赛道，培育业务增长新动能，推动生态协同发展，助力鸿蒙生态共建、共享、共赢，在万物智联赛道构筑高质量发展新优势。

感谢您对公司的关注！

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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