铜牛信息诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

铜牛信息

(300895)

总市值：58.29亿

PE(静)：-46.00

PE(2025E)：--

总股本：1.41亿

PB(静)：7.11

利润(2025E)：--

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生意好坏

去年的净利率为-49.76%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.95%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-14.76%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

融资分红

公司上市5年以来，累计融资总额3.07亿元，累计分红总额1357.58万元，分红融资比为0.04。

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到100%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司于 2025 年 4 月 23 日披露了《2024 年年度报告》，为使广大投资者能够更深入全面地了解公司 2024 年度经营情况，公司于 2025年 4月 30 日（星期三）下午 00-00 在深圳证券交易所“互动易”平台以网络远程方式举办了 2024 年度网上业绩说明会。

答：2024 年，公司 IDC 及增值服务业务整体经营状况保持了相对稳健。其中，服务器托管、互联网接入等传统业务，因客户需求结构的变化减低了公司该部分业务资源的复用率，导致该部分业务毛利率有所下降；云服务业务投入所产生的业绩尚需要释放时间，该部分业务规模未能达到预期规模，其所产生的效益还无法覆盖固定资产增加导致的资产折旧对公司整体利润的影响。公司 IDC及云平台信息系统集成服务业务受经济形势波动及集成业务特性的影响，业务规模呈现萎缩态势。报告期内，公司实现营业总收入为 27,789.43万元，比上年同期减少 0.01%；归属于上市公司股东的净利润为-12,670.59 万元，比上年同期下降 6.07%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-12,652.86 万元，比上年同期下降 3.65%。

2、高管您好，请问贵公司未来盈利增长的主要驱动因素有哪些？谢谢。

公司坚持以创新促发展的理念，持续深化创新思维，紧抓国家大力推动企业数字化转型、新基建及培育壮大云计算、人工智能、大数据、区块链、网络安全、数据要素等新兴数字产业的发展契机，在全国宏观经济形势震荡的背景下，努力保障公司日常经营的平稳，并积极寻求新的发展机会。具体您可参考公司已披露的年报。

3、高管您好，能否请您介绍一下本期行业整体和行业内其他主要企业的业绩表现？谢谢。

本报告期，基于国家加快建设网络强国的战略部署，加快发展数字经济，促进数字经济和实体经济深度融合，构建出新一代信息技术等一批新的增长引擎，打造出具有国际竞争力的数字产业集群。当前，在网民规模持续扩大、网络接入环境日益多元、企业数字化进程不断加速的宏观环境下，作为信息社会数字底座及各个行业信息系统运行的物理载体，互联网数据中心在数字经济发展，高速、巨量算力等运转需求中扮演至关重要的角色，并成为推动社会发展的战略性基础设施。云计算作为新一代信息技术产业的创新，作为“十四五”期间重点发展产业之一，顺应着新一轮科技革命及产业变更趋势，推动着中国式现代化的进程，为人工智能等新兴领域的发展提供着基础支撑，不断满足多样性场景需求，全面推动信息产业融合发展。在此行业整体背景下，行业内企业均面临着机遇与挑战。

4、高管您好，请问您如何看待行业未来的发展前景？谢谢。

在当前国内数字经济大发展的趋势下，数字经济以数据带动高水平融合，以创新驱动数字化转型，以智能引领高质量发展，成为撬动经济增长的新杠杆，成为抢占未来发展主动权的关键选择。“十四五”时期，我国数字经济将转向高质量发展、步入健康发展新阶段，要素链、产业链、价值链、制度链在相互作用中走向深度耦合。未来，公司将基于现有业务，在国家大力推动数字经济发展的背景下，以行业政策为导向，完善业务布局，扩大业务规模；以应用需求为牵引，加速向高技术、高算力、高能效的新型云计算升级；以稳步发展为目标，落实轻重资产并举的发展思路；进一步探索业务协同下的创新应用场景。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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