仲景食品诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

仲景食品

(300908)

总市值：41.90亿

PE(静)：21.84

PE(2026E)：20.89

总股本：1.46亿

PB(静)：2.26

利润(2026E)：2.01亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为10.25%，历来生意回报能力一般。去年的净利率为17.73%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.58%，投资回报也很好，其中最惨年份2022年的ROIC为7.5%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为18%/14.2%/16.5%，净经营利润分别为1.72亿/1.75亿/1.92亿元，净经营资产分别为9.59亿/12.33亿/11.65亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.18/0.11/0.22，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.83亿/1.25亿/2.42亿元，营收分别为9.94亿/10.98亿/10.82亿元。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（招商证券的任龙预测准确率为85.64%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是19.38元，公司股价距离该估值还有32.48%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为5.62%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为20.57，其中净金融资产6686.96万元，预期净利润2亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司香菇酱、上海葱油、调味配料三大核心品类目前的市场地位如何？

答：您好，仲景香菇酱在菌菇酱品类中，市场份额同比提升，保持全国销量第一；仲景上海葱油在葱油酱品类中，连续五年稳居全国销量第一；调味配料产销规模同品类全国领先，市占率稳步增长。谢谢！

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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