亿田智能诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

亿田智能

(300911)

总市值：94.58亿

PE(静)：356.34

PE(2025E)：141.36

总股本：1.81亿

PB(静)：8.07

利润(2025E)：0.67亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.71%，生意回报能力不强。去年的净利率为3.78%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为20.63%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为1.71%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性超高，近期即将扭亏为盈。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到100%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：首先恭喜公司全资子公司前段时间签署《共建国产十万卡算力集群及新质生产力生态圈战略合作框架协议》，请亿田智能（含子公司）和燧原科技的合作模式是怎样的？

答：感谢您的关注和认可，亿田智能（含子公司）与燧原科技的合作可以分为以下三个方面

第一是公司与燧原科技于 2025 年 4 月签署了《经销商合作合同》，公司同意按照合同约定之条款和条件从燧原科技处购买、并向以自用为目的的实体或个人或其他经燧原许可的经销商转售燧原的一体机产品，且燧原亦同意按照本合同约定之条款和条件向经销商销售产品。

第二是公司采购燧原科技的算力服务器或者一体机设备，进行后续组网集群、参数调优调试完毕，对外提供算力资源服务，并按照月度或者季度收取相关服务费，同时保证后期运营服务和维护服务，做到实时响应，动态调整。

第三是联合燧原科技进行产业链拓展，做大做强“东数西算”规模。从行业角度来说，不仅是大模型训练与推理环节，自动驾驶、机器人与具身智能、医学医药研究、产品设计与仿真、边缘计算、智慧城市智慧交通的打造等都需要强大的算力支持。公司看好国产算力，打造一站式算力服务供应，希望联合燧原科技共同进行终端客户拓展，助力国产算力长远发展。2025 年 4月 29日，公司的全资子公司甘肃亿算智能与燧原智能科技（庆阳）有限公司以及庆阳市人民政府签署了《共建国产十万卡算力集群及新质生产力生态圈战略合作框架协议》，为助力全国一体化算力网络国家枢纽（甘肃）节点庆阳数据中心集群建设，推动算力产业可持续、高质量发展注入澎湃动能，带动区域经济的协同发展。

截止目前，亿田智能（包含其子公司）直接与燧原科技（包含其子公司）进行直接合作，感谢您的提问。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据国信证券王兆康的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，亿田智能的合理估值约为--元，该公司现值52.15元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

亿田智能需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师王兆康对其研究比较深入（预测准确度为42.36%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

0.50
2026E

0.78
2027E

1.03

更多>

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

1.71%
利润5年增速

-35.02%

--
营收5年增速

1.42%

--
净利率

3.77%
销售费用/利润率

581.88%
股息率

2.48%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

41.16%
有息资产负债率(%)

21.01%
财费货币率(%)

0.01%
应收账款/利润(%)

220.44%
存货/营收(%)

9.96%
经营现金流/利润(%)

75.18%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

3.94%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

5.67%
流动比率

3.33%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

92.58%
货币资金/流动负债(%)

715.69%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

52.38%
应收账款/利润3年变动比例(%)

187.88%
存货/营收环比(%)

-10.70%
在建工程/利润(%)

30.18%
在建工程/利润环比(%)

7.71%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

9.89%
经营性现金流/利润(%)

75.18%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
周蔚文罗佳明

中欧时代先锋股票A

700016
吴远怡

广发科技创新混合A

659730
齐炜中

大成消费主题混合A

328332
齐炜中

大成景阳领先混合A

263440
赵隆隆

摩根卓越制造股票A

244300

更多>

行业相对指标