南山智尚

(300918)

总市值：128.25亿

PE(静)：67.20

PE(2025E)：52.07

总股本：5.06亿

PB(静)：3.41

利润(2025E)：2.46亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为6.71%，生意回报能力一般。去年的净利率为11.8%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.17%，投资回报也较好，其中最惨年份2020年的ROIC为5.79%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支及营销驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到48.7%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍一下公司上半年分红情况？

答：尊敬的投资者，您好！公司高度重视对投资者的合理报，实施连续、稳定、积极的权益分派政策，已制定《未来三年（2023—2025 年）股东分红报规划》。2025 年半年度，公司拟以 2025年 6月 30 日的总股本 506,134,427 股减去公司购专用证券账户股份 5,369,100 股后的 500,765,327 股为基数向全体股东按每10 股派发现金红利 0.40 元（含税），预计分配股利 20,030,613.08元，占 2025 年半年度归属于上市公司股东净利润的 26.66%。感谢您对公司的关注。


详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据华西证券唐爽爽的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，南山智尚的合理估值约为4.76元，该公司现值25.34元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有81.2%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

南山智尚需要保持48.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师唐爽爽对其研究比较深入（预测准确度为74.48%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    1.84
  • 2026E
    2.31
  • 2027E
    2.89
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    6.70%
  • 利润5年增速
    10.84%
    --
  • 营收5年增速
    -1.81%
    --
  • 净利率
    11.79%
  • 销售费用/利润率
    63.04%
  • 股息率
    0.96%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    16.21%
  • 财费货币率(%)
    0.02%
  • 应收账款/利润(%)
    156.34%
  • 存货/营收(%)
    51.75%
  • 经营现金流/利润(%)
    127.26%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    3.97%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    13.06%
  • 流动比率
    1.80%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    24.01%
  • 货币资金/流动负债(%)
    130.55%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    31.44%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    7.05%
  • 存货/营收环比(%)
    18.07%
  • 在建工程/利润(%)
    694.46%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -3.66%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    6.44%
  • 经营性现金流/利润(%)
    127.26%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 闫思倩
    鹏华碳中和主题混合A
    2934385
  • 吴国清
    前海开源嘉鑫混合A
    2841700
  • 王森
    中航趋势领航混合发起A
    2714194
  • 周谧
    东方阿尔法优选混合A
    2126528
  • 阳琨
    华夏兴华混合A
    857143
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行业相对指标

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公司调研

  • 日期
    机构数量
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    通过中证网(http://www.cs.com.cn)参与公司2025年一季度业绩说明会的投资者
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    上海汐泰投资管理有限公司 罗兴
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