法本信息诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

法本信息

(300925)

总市值：80.73亿

PE(静)：77.32

PE(2026E)：--

总股本：4.29亿

PB(静)：3.59

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为4.12%，生意回报能力不强。去年的净利率为2.04%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.06%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为4.12%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为13%/14%/6.4%，净经营利润分别为1.13亿/1.31亿/1.04亿元，净经营资产分别为8.67亿/9.34亿/16.29亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.32/0.3/0.37，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为12.41亿/12.83亿/18.89亿元，营收分别为38.85亿/43.21亿/51.1亿元。

详细数据

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到60.5%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产24.98亿元，预期净利润--元。

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括华夏基金的孙蒙，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为338.33亿元，已累计从业6年86天，擅长挖掘成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司 2025年度经营情况如何？

答：尊敬的投资者，您好！公司在 2025 年持续保持稳健发展态势，核心经营成果如下（1）营收规模稳健增长，业务结构持续优化。2025 年实现营业收入 51.10亿元，同比增长 18.26%，归属于上市公司股东的净利润 1.04亿元；其中，数字化创新技术服务实现营收 12.03亿元，同比高速增长 35.76%，占营收比重提升至 23.54%，业务转型升级成效显著。（2）核心行业深度突破，客户粘性增强。公司金融行业营收同比增长 33.24%，汽车行业增长35.63%，能源行业增长 18.32%，互联网、通信等行业保持稳健增长。全年新增银行客户超 45家，服务银行客户总数突破 200家，深度参与国有大行、股份行及城商行的核心系统信创改造与鸿蒙生态建设。（3）全球化布局实质性突破，海外业务多点开花。在巩固新加坡、日本两大战略支点本土化运营优势的基础上，进一步拓展亚太及新兴市场版图。感谢您对公司的关注！

2、问公司未来会聚焦以 I为核心技术的产品布局吗？

尊敬的投资者，您好！公司未来将深化 I创新，驱动模式变革。公司将紧抓人工智能加速演进带来的发展机遇，围绕 I Coding、BPO 升级、内部提效、产品 I 化等重点方向，加快 I在研发、交付、经营管理和客户服务等场景应用，推动交付模式由“人力驱动”向“I 工具+人协同”、由“资源交付”向“成果交付”演进。公司将完善金融、汽车、运营商、互联网、能源等重点行业的 I 产品和行业解决方案，推动 I能力沉淀为新的竞争优势和增长动能，提升经营效率和价值创造水平。感谢您对公司的关注！

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，法本信息的合理估值约为--元，该公司现值18.83元，现价基于合理估值有0%的低估

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

法本信息需要保持60.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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分析师丁奇对其研究比较深入（预测准确度为45.82%）其最新研报预测如下：

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

4.12%
利润5年增速

-5.13%

--
营收5年增速

21.27%

--
净利率

2.04%
销售费用/利润率

112.94%
股息率

0.25%

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

24.98%
有息资产负债率(%)

7.04%
财费货币率(%)

0.00%
应收账款/利润(%)

1720.64%
存货/营收(%)

2.28%
经营现金流/利润(%)

110.81%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

1.74%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

0.76%
流动比率

3.33%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

14.94%
货币资金/流动负债(%)

92.63%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

30.23%
应收账款/利润3年变动比例(%)

76.50%
存货/营收环比(%)

18.62%
在建工程/利润(%)

16.04%
在建工程/利润环比(%)

119.35%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

29.92%
经营性现金流/利润(%)

110.81%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
孙蒙

华夏智胜新锐股票A

630558
武文琦

华夏鼎源债券A

3600

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行业相对指标