三友联众诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

三友联众

(300932)

总市值：37.06亿

PE(静)：51.02

PE(2026E)：--

总股本：4.48亿

PB(静)：2.08

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.44%，生意回报能力不强。去年的净利率为3.08%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.75%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为2.66%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2.5%/3.3%/3.2%，净经营利润分别为4607.61万/6232.72万/7102.12万元，净经营资产分别为18.13亿/19.07亿/22.46亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.13/0.03/0.11，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.45亿/6907.14万/2.6亿元，营收分别为18.36亿/21.68亿/23.08亿元。

详细数据

研究院小巴

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产-4.91亿元，预期净利润--元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：简单介绍公司的基本情况。

答：公司是一家专业的集继电器及互感器研发、制造、销售为一体的高新技术企业、中国电子元件百强企业，据中国电子元件行业协会调研数据显示，公司在国内继电器领域的销售额排名前列。历经多年发展，公司已形成集技术研发、模具开发制造、设备开发制造、生产制造、售后服务为一体的全流程服务体系，公司继电器产品涵盖通用功率继电器、磁保持继电器、汽车继电器、新能源继电器、光伏继电器、信号继电器六大类，以及电感和互感器产品。未来，公司将做强做大通用功率继电器、磁保持继电器、互感器和磁性材料，汽车继电器、新能源继电器、光伏继电器、储能继电器优势领域，保持盈利能力的同时；高质量发展信号继电器、电感等领域，形成新的利润增长中心；并根据市场需求，结合公司自身优势，进行相关多元化发展。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询