药易购
(300937)
总市值：25.61亿
PE(静)：156.55
PE(2025E)：--
总股本：0.96亿
PB(静)：2.99
利润(2025E)：--
研究院小巴
公司去年的ROIC为1.74%，生意回报能力不强。去年的净利率为0.35%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.58%，投资回报也较好，其中最惨年份2021年的ROIC为0.86%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
公司上市4年以来，累计融资总额2.93亿元，累计分红总额6888.00万元，分红融资比为0.24。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
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研究院小巴
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到81.9%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司去年现金流得到改善的原因是什么？
答：尊敬的投资者，您好！
公司 2024 年现金及现金等价物净增加额由 2023 年的-1.43亿元（流出）增加至 2024 年的 0.43 亿元（流入），增加 1.86亿。主要改善源于经营活动现金流量净额由 2023 年的-1.15亿元增加至 2024 年的 1.28 亿元，增加 2.43 亿元主要系公司在以下几个方面加强供应商预付款和应付账期管理，控制预付款支付和合理利用供应商给予的账期，加强药品动销管理提高存货周转效率，加速销售款和应收账款管理等措施；其次，筹资活动现金流量净额由 2023 年的 1.07 亿元减少至 2024 年的-0.35 亿元，主要系加强资金周转效率，偿还部分银行贷款所致；另外，投资活动现金流量净额由2023年的-1.35亿元减少至2024年的-0.50 亿元，2023 年流出较多，主要系 2023 年度为开具银行保函存入定期存单所致。综合上述影响，使得公司去年现金流得以显著改善。感谢您的关注！详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
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- 周期平滑估值
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当前市值
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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
药易购需要保持81.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
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财报摘要
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项目2024评级
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ROIC1.73%
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利润5年增速-27.70%--
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营收5年增速13.85%--
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净利率0.35%
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销售费用/利润率1537.05%
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股息率0.41%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)--
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有息资产负债率(%)19.53%
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财费货币率(%)0.02%
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应收账款/利润(%)2130.97%
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存货/营收(%)10.16%
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经营现金流/利润(%)780.59%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)6.18%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)16.17%
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流动比率1.62%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)9.84%
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货币资金/流动负债(%)62.83%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)88.02%
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应收账款/利润3年变动比例(%)-50.64%
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存货/营收环比(%)-13.77%
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在建工程/利润(%)--
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在建工程/利润环比(%)--
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)13.02%
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经营性现金流/利润(%)780.59%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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吴振翔汇添富中证互联网医疗指数(LOF)A786800
行业相对指标
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