创识科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

创识科技

(300941)

总市值：28.30亿

PE(静)：86.36

PE(2026E)：--

总股本：2.05亿

PB(静)：2.19

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为2.6%，生意回报能力不强。然而去年的净利率为13.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为30.77%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为2.6%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.8%/5%/7.1%，净经营利润分别为8170.1万/5511.36万/3405.03万元，净经营资产分别为10.42亿/11.04亿/4.82亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.19/0.21/0.43，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5031.51万/4366.97万/1.07亿元，营收分别为2.61亿/2.09亿/2.47亿元。

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产12.06亿元，预期净利润--元。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2026年有哪些经营计划？

答：尊敬的投资者，您好！2026年，公司将继续坚持创新驱动发展战略，推动电子支付、数字营销与智慧医疗养老协同发力、齐头并进，不断开拓新产品、新业务、新客户，加大开拓新行业，拓展横向广度，不断提升市场覆盖与发展空间。其中，在研发方面，公司将加大研发投入，加强支付终端硬件平台、云服务、云应用、数字人民币、鸿蒙系统等领域的研发；在业务拓展计划方面，加大开拓新行业、多渠道金融客户，拓展业务横向广度；积极开拓重点行业数字化解决方案，发展业务纵向深度，公司以智慧养老、景区、智慧医疗等作为重点行业，加大拓展业务纵深，逐渐形成公司的数字化整体解决方案的优势行业；数字营销业务持续加快多行业布局，不断拓宽市场覆盖、提升经营效益，持续扩大公司收入规模与盈利水平；积极布局医疗和养老行业，挖掘业务增长新潜力。从软件服务延伸至产品硬件研发生产，构建智慧医疗、养老等领域软硬件一体化全链条布局。此外，公司将坚持 I双路径驱动，实现技术与场景深度融合，依托行业场景落地实现 I 技术高效集成，全面助力公司高质量稳健发展。感谢您对公司的关注！

2、智慧医疗养老 2025年收入 1116万元，实现从 0到 1，目前主要落地区域与客户类型是什么？2026–2027年的收入目标与盈利预期是怎样？

尊敬的投资者，您好！公司智慧医疗养老业务客户类型以养老院、社区养老服务中心及居家养老场景为主，公司通过支付系统与物联网技术整合，提供线上线下软硬一体化解决方案，覆盖机构养老、社区养老及居家养老服务需求。数字养老系统已在上海、无锡、杭州和宿州等多家养老院投入试运行。后续公司将持续深耕市场，进一步深化“支付+营销+医养”融合发展模式，积极布局多领域综合服务方案，稳步推进业务规模化拓展，具体的经营数据以公司定期报告为准。感谢您对公司的关注。

3、公司 2025年度拟分红总额占归母净利润的 50.80%，并计划在 2026年实施中期分红。公司如何平衡高分红与未来业务拓展（如数字营销、智慧医疗养老）的资金需求？未来是否会通过股份购等更多元化的方式来维护市值稳定？

尊敬的投资者，您好！公司的利润分配方案严格遵循公司章程及股东报规划，在确保正常经营和持续发展前提下实施现金分红。目前数字营销业务已成为公司第二大增长引擎（2025年营收占比 54.58%），智慧医疗养老等新业务正加速布局。目前公司货币资金充足，经营活动现金流稳健。业务拓展资金优先通过自有现金流支持，并严格管控费用（2025年销售费用同比下降 28.48%），未来公司将持续优化资金配置、提高运营效率，提升公司综合竞争力。公司高度重视股东报与市值稳定，如有股份购计划，将严格遵循相关法律法规及时公告。感谢您的提问关注。

4、公司提到构建“支付+营销+医疗养老”三大引擎，三者如何协同？

尊敬的投资者，您好！公司构建的“支付+营销+医疗养老”三大引擎协同主要体现在以支付为基础联结，整合多元资源，推动行业数字化解决方案的深度融合。三大业务板块通过“电子支付+行业特色应用+数字化营销”的一体化模式相互赋

能，支付为营销和医疗养老提供交易入口，营销拓展用户生态，医疗养老解决方案则深化垂直行业渗透，共同服务于商户数字化升级与行业需求。公司将持续优化协同机制，强化资源整合，推动业务全面发展。感谢您对公司的关注！

5、董秘你好，请问公司在数字人民币相关领域有哪些技术支持？谢谢

尊敬的投资者，您好！公司在数字人民币领域的技术支持主要聚焦商户受理环境搭建，可在各类支付场景中按需落地数字人民币支付应用。其中，公司智慧支付平台 3.0可兼容各类主流支付方式，支持内外卡支付、数字人民币支付及外卡动态汇率转换，能为境外客户提供灵活便捷的支付服务；自主研发的数币营销管理系统 1.0，可为银行业金融机构提供完善的数字人民币整体营销解决方案。公司相关技术布局依托自身行业解决方案核心优势，助力商户完成数字化经营升级。感谢您对公司的提问和关注！

6、公司主要产品有哪些，有哪些方面有核心竞争力？

尊敬的投资者，您好！公司主要产品包括商户端支付解决方案、银行端产品及服务、数字营销业务、智慧医疗养老产品及服务等，覆盖大中小微商户及“线上+线下”支付场景，服务于医院、养老、景区、零售等近 30个行业领域。核心竞争力主要体现在一是行业先入优势，深耕电子支付领域 20余年，与大型银行建立长期稳定合作，承担两项国家重点火炬计划项目，获得省部级科技奖项；二是技术创新能力，拥有经验丰富的研发团队，持续推动行业解决方案与 I技术融合；三是全国服务网络，辐射各地的技术支持团队可快速响应银行及商户需求，保障解决方案落地效率。感谢您对公司的关注！

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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